Dulu saya juga merasa AMM market making cukup "stabil", hanya memasukkan dua sisi dan menunggu biaya transaksi... Setelah mengalami kerugian impermanent loss, baru sadar: begitu harga bergerak, posisi Anda otomatis diubah oleh kurva menjadi "sisi yang kena kenaikan lebih sedikit", biaya transaksi yang didapat kadang-kadang bahkan tidak cukup untuk menutup kerugian, jujur saja ini bukan passive income, melainkan menggunakan volatilitas sebagai lawan.

Sekarang melihat L1/L2 baru yang mengeluarkan insentif untuk menarik TVL, reaksi pertama saya bukan langsung masuk sebagai "market maker awal", tapi bertanya dulu: Apakah biaya transaksi ini didukung oleh sekumpulan orang yang menggali dan menjual keras? Setelah insentif berhenti, volatilitas + penarikan pool, IL mungkin akan lebih buruk dari yang saya bayangkan. Bagaimanapun, saya hanya menggunakan posisi kecil dalam market making, jika tidak mendapatkan keuntungan juga saya terima, yang penting tetap bertahan.