Baru saja saya menemukan sebuah laporan menarik dari JPMorgan yang berisi prediksi harga emas yang cukup berani untuk tahun 2028. Para analis memperkirakan bahwa emas bisa mencapai 6000 dolar per ons hingga saat itu – ini adalah kenaikan yang cukup besar dari level saat ini.

Yang membuat saya tertarik dari analisis ini bukan hanya targetnya sendiri, tetapi logika di baliknya. JPMorgan berargumen bahwa kita sedang mengalami perubahan struktural dalam alokasi kekayaan. Saat ini, investor swasta global hanya memegang sekitar 2,6 persen dari kekayaan mereka dalam emas, sementara hampir 48 persen mengalir ke saham. Prediksi ini didasarkan pada asumsi bahwa porsi emas ini akan meningkat menjadi 4,6 persen – dan untuk mencapai itu, harga emas harus naik sekitar 110 persen.

Hal yang menarik dari latar belakangnya: investor mulai memahami bahwa obligasi tradisional tidak lagi berfungsi sebagai lindung nilai terhadap risiko saham seperti dulu. Setelah gejolak tahun ini, di mana baik saham maupun obligasi jangka panjang jatuh bersamaan, banyak yang mencari alternatif. Emas semakin dipandang sebagai instrumen perlindungan struktural – ini benar-benar sesuatu yang baru dibandingkan dengan tahun 70-an, ketika emas terutama dibeli karena kekhawatiran depresiasi mata uang.

Prediksi harga emas 2028 dari JPMorgan secara konkret memperkirakan bahwa harga akan mencapai 5055 dolar per ons pada kuartal keempat 2026, sebelum terus naik ke atas. Latar belakang makroekonomi dengan ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran inflasi memang mendukung meningkatnya permintaan emas.

Tapi jujur saja: semua ini hanyalah asumsi yang bergantung pada apakah perubahan struktural dalam alokasi kekayaan ini benar-benar terjadi. Perkembangan nyata akan dipengaruhi oleh banyak faktor – kebijakan Fed, pergerakan dolar, data makro global. Meski koreksi terakhir, saya tetap melihat permintaan yang kuat dari ETF emas fisik, yang menunjukkan bahwa banyak investor tetap berpegang teguh pada tesis ini dalam jangka panjang.

Siapa yang mengikuti topik ini, harus memperhatikan perkembangan dari faktor-faktor ini. Menarik untuk melihat seberapa cepat alokasi ini benar-benar akan bergeser.