Belakangan ini, saya terus memikirkan tentang seseorang bernama Duan Yongping yang disebut sebagai "Buffett dari Timur" di dunia investasi China. Jika mendalami strategi investasinya, ada banyak hal yang benar-benar patut dipelajari.

Melihat latar belakang Duan Yongping, hal pertama yang mengejutkan adalah skala besar yang dia capai. Pada tahun 1988, saat berusia 28 tahun, dia mengambil alih sebuah pabrik kecil yang mengalami kerugian, dan dalam beberapa tahun saja, nilai produksinya meningkat pesat hingga sekitar 10 miliar yuan per tahun. Setelah itu, dia memisahkan diri dari Grup Yihua dan mendirikan BBK, memenangkan penghargaan "King of Advertising" dari CCTV secara berurutan. Perusahaan ini kemudian melahirkan dua raksasa ponsel pintar, OPPO dan vivo, yang menunjukkan bahwa dia benar-benar orang yang tajam dalam memilih peluang. Pada tahun 2001, saat berusia 40 tahun, dia mundur dari manajemen perusahaan dan pindah ke Amerika Serikat untuk beralih ke dunia investasi. Kekayaannya saat ini dikabarkan melebihi 30 miliar dolar.

Yang paling menarik secara pribadi adalah episode pada Juni 2006, ketika Duan Yongping makan bersama Buffett. Dia membayar 620.000 dolar untuk mendapatkan kesempatan makan siang tersebut, dan di acara itu, dia merekomendasikan Apple kepada Buffett. Setelah itu, diketahui bahwa Buffett membeli sejumlah besar saham Apple. Duan Yongping sendiri juga terpengaruh oleh filosofi investasi nilai Buffett dan terus menerapkannya.

Melihat investasi di NetEase, kita bisa memahami kemampuan penilaian Duan Yongping dengan baik. Pada tahun 2001, saat harga saham anjlok hingga sekitar 0,8 dolar per saham karena masalah litigasi, dia dengan berani menginvestasikan sejumlah besar dana. Setelah itu, harga saham melonjak tajam, dan investasi sekitar 2 juta dolar mencapai nilai lebih dari 100 juta dolar. Laporan menyebutkan bahwa dia meraih pengembalian 68 kali lipat dalam tiga tahun.

Mengenai Apple, dia melakukan pembelian besar saat kapitalisasi pasar Apple kurang dari 300 miliar dolar pada tahun 2011. Saat ini, nilai pasar saham Apple yang dia kelola dalam portofolio AS (H&H) mencapai 10,233 miliar dolar, dan mencakup 70,50% dari total portofolio. Dia belum pernah menjualnya selama 14 tahun, yang menunjukkan bahwa ini adalah investasi jangka panjang sejati.

Pendekatan terhadap Maotai di Guizhou juga menarik. Duan Yongping memandang Maotai sebagai "obligasi jangka panjang" dan menganggapnya sebagai tempat yang paling aman untuk menaruh dana surplus. Dia memprediksi bahwa harga saham Maotai akan melebihi tabungan bank dalam 10 tahun, dan selama lebih dari satu dekade, posisinya tidak pernah diubah.

Dalam perkembangan terbaru, investasi di Pinduoduo juga menjadi perhatian. Pada Agustus 2024, saat kinerja perusahaan meleset dari prediksi dan harga saham anjlok, Duan Yongping secara aktif membangun posisi melalui penjualan opsi put dan lainnya. Pada kuartal ketiga, dia menambah 3,8 juta saham, menjadikannya salah satu dari lima pemegang saham utama. Untuk Tencent, selama periode penurunan harga di 2022-2023, dia juga membeli kembali beberapa kali dan saat ini menganggapnya sebagai waktu yang tepat untuk "mengamankan perlindungan".

Jika merangkum filosofi investasi Duan Yongping dalam 10 prinsip, yang pertama adalah "memancing di tempat ikan berada". Sementara saham A di China berfluktuasi di sekitar 3.000 poin selama lebih dari satu dekade, saham AS terus naik selama 20 tahun. Memilih arah yang benar jauh lebih penting daripada usaha keras.

Selanjutnya, "memilih saham dalam satu tahun dan memegangnya selama 10 tahun". Mengutip kata Buffett, saham yang tidak ingin kita pegang sekalipun selama satu detik tidak seharusnya kita pegang selama satu tahun. Membeli saham yang benar-benar bisa tidur nyenyak adalah hal yang penting.

Prinsip lain adalah "membeli saham sama dengan membeli perusahaan". Jika produk bagus, model bisnis unggul, dan pendirinya memiliki visi, maka tidak perlu takut terhadap fluktuasi harga saham.

Investasi membutuhkan keyakinan. Duan Yongping menggunakan dua akun berbeda. Satu untuk investasi nilai, di mana dia tidak pernah menjual Apple selama 14 tahun dan mendapatkan keuntungan ratusan kali lipat. Yang lain untuk spekulasi, meskipun di akun ini dia hanya mendapatkan keuntungan kecil.

"Tak ada jalan pintas dalam investasi" juga menjadi pelajaran penting. Jika menganggap spekulasi sebagai jalan pintas, maka selama 20 tahun ke depan, kita akan terus mencari cara tersebut. Spekulasi pada dasarnya sama dengan lempar koin.

Mengurangi jumlah keputusan juga penting. Jika membuat 20 keputusan investasi dalam setahun, pasti akan salah. Sepanjang hidup, 20 keputusan sudah cukup.

Prinsip lain yang mendukung keberhasilan Duan Yongping adalah "membeli di tempat yang tidak dilihat orang dan menjual saat orang ramai". Kisah ketika dia menjawab wartawan, "Apa keberanian yang dibutuhkan untuk menjual sesuatu seharga 1 yuan dengan harga 10 yuan?" menunjukkan inti dari filosofi ini.

Tentang saham A, Duan Yongping menegaskan bahwa "bukan judi". Hanya investor nilai yang benar-benar bisa meraih keuntungan dari saham A.

Akhirnya, prinsip "percaya takdir". Esensi manusia tidak bisa diubah. Spekulan tetap spekulan, dan orang yang setuju dengan investasi nilai akan menjadi investor nilai. Duan Yongping makan bersama Buffett karena dia juga praktisi investasi nilai yang berhasil dan membuktikan hasilnya.

Dengan mempelajari filosofi investasi Duan Yongping, kita belajar bahwa yang benar-benar penting di pasar bukanlah keuntungan jangka pendek, melainkan pandangan jangka panjang dan pemilihan saham yang tepat. Prestasinya membuktikan kebenaran filosofi tersebut lebih dari apa pun.