Carvana Turun Karena Biaya Lebih Tinggi Mengurangi Keuntungan Penjual Mobil Bekas

David Welch

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 09:17 WIB+9 3 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  CVNA

  +3,02%

Fotografer: Samuel Corum/Bloomberg

(Bloomberg) – Carvana Co. mengalami beberapa tantangan pertumbuhan dalam dorongannya untuk pertumbuhan cepat karena biaya yang lebih tinggi mempengaruhi margin perusahaan di kuartal terakhir dan menyebabkan saham anjlok.

Peritel mobil bekas daring mengatakan laba bersih yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi adalah $511 juta, lebih rendah dari perkiraan analis rata-rata sebesar $536 juta. Biaya non-kendaraan yang lebih tinggi dan depresiasi menjadi kontributor, kata perusahaan dalam pernyataannya Rabu.

Carvana telah tumbuh dengan cepat dengan membeli mobil, menambah kapasitas ke jaringan perbaikan kendaraan, dan mengakuisisi dealer mobil baru. Langkah-langkah tersebut membantu penjualan mobil bekasnya meningkat dengan tingkat yang cepat sesuai kuartal terakhir, tetapi margin perusahaan turun satu poin persentase dari tahun lalu.

Meskipun perusahaan mengatakan akan bekerja untuk meningkatkan jaringan yang diperluas tahun ini dan mengharapkan biaya akan sejalan, Co-founder dan CEO Ernest Garcia III mengatakan dalam panggilan dengan analis bahwa Carvana akan terus berinvestasi.

“Kami telah tumbuh dengan cepat. Kami merekrut manajer baru dan semacam memindahkan beberapa lapisan manajemen untuk menempatkan kami dalam posisi untuk terus tumbuh dengan cepat,” kata Garcia. “Dan terkadang itu menyebabkan sedikit kemunduran.”

Hasil laba perusahaan menunjukkan satu penyebab adalah biaya depresiasi yang tinggi pada kendaraan dalam inventaris yang menyebabkan penurunan laba ritel lebih besar dari yang diperkirakan analis. Mengendalikan biaya tersebut sangat penting bagi peritel mobil bekas yang perlu mengakuisisi lebih banyak mobil untuk mempertahankan laju ekspansi. Perusahaan juga menghabiskan 64% lebih banyak untuk iklan saat berusaha meningkatkan kesadaran merek.

Saham Carvana turun lebih dari 15% pada pukul 18:49 selama perdagangan setelah jam di New York, mengurangi penurunan sebelumnya lebih dari 20%.

Saham perusahaan telah diperdagangkan di level tertinggi sepanjang masa tahun ini karena investor mengharapkan Carvana melanjutkan pertumbuhan penjualan yang kuat dan meningkatkan margin saat membangun skala operasinya. Saham mencapai rekor $478 pada Januari, tetapi telah jatuh sejak short seller Gotham City Research mempertanyakan transaksi pihak terkait dan menuduh perusahaan tanpa bukti menggelembungkan laba.

“Kami tidak menjual pinjaman kepada pihak terkait,” kata Garcia dalam panggilan dengan analis saat ditanya tentang tuduhan tersebut. “Kami mengungkapkan transaksi pihak terkait kami, dan tidak ada keraguan tentang itu.”

Dorongan Pertumbuhan

Carvana terus tumbuh dengan pesat, mencatat lonjakan 43% dalam penjualan mobil selama periode tersebut, sekitar tingkat yang sama dengan kuartal ketiga. Laba kotor per unit di ritel adalah $3.076 per mobil, yang turun $255. Perusahaan telah memberi sinyal penurunan tersebut di akhir tahun lalu dan mengaitkannya sebagian dengan biaya perbaikan yang lebih tinggi dari perkiraan, yang diperkirakan akan tetap tinggi di kuartal saat ini.

Cerita Berlanjut  

Laba bersih adalah $951 juta, tetapi itu dibantu oleh cadangan penilaian pada aset pajak tangguhan. Tanpa dampak tersebut dan kerugian dari waran di perusahaan asuransi daring Root Inc., laba bersih adalah $333 juta. Penjualan pinjaman menyumbang 95% dari laba tersebut.

Dalam surat kepada pemegang saham, Garcia mengatakan perusahaan mengharapkan akan terus meningkatkan penjualan dan EBITDA tahun ini, tanpa memberikan panduan spesifik.

Penjualan ritel Carvana mencapai rekor untuk kuartal dan tahun saat perusahaan terus membangun jaringan perbaikan dan berinvestasi lebih banyak dalam iklan yang menampilkan aktor Jon Hamm dan alat penjualan web yang menggunakan versi AI dari Hall of Famer NBA Shaquille O’Neal.

Meskipun tekanan margin, Garcia tidak gentar dan merencanakan ekspansi lebih lanjut dengan asumsi pertumbuhan yang berkelanjutan. Tahun ini, perusahaan berencana menambah kapasitas perbaikan berlebih di hingga delapan situs lelang kendaraan ADESA dan membangun fasilitas perbaikan kendaraan baru di lebih banyak dari mereka. Carvana berencana memulai konstruksi di kuartal kedua dan meluncurkan produksi pada awal 2027.

“Ke depan, kami akan terus berinvestasi dalam infrastruktur kami menjelang pertumbuhan di masa depan,” kata Garcia dalam surat tersebut.

–Dengan bantuan dari Peter Vercoe.

(Menambahkan detail dari panggilan konferensi sepanjang artikel.)

Most Read dari Bloomberg Businessweek

Pendeta Georgia Dituduh Menipu VA Hampir $24 Juta

Milenial Meluluhkan Otaknya dengan Layar. Anak-anak Mereka Tidak Ingin Itu

CEO Paling Berpengaruh di Amerika Baru-baru Ini Sangat Diam

Petualangan Luar Negeri Trump Akan Menghabiskan Billions Pembayar Pajak

Gen Alpha Tidak Bisa Diabaikan

©2026 Bloomberg L.P.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut