Laporan RWA CoinGecko 2026: Pasar Mencapai $19B Sebagai Dominasi Emas, Perluasan ETF, Dan $524B Perps Menandai Breakout Struktural

Secara Singkat

CoinGecko melaporkan bahwa tokenized RWAs melonjak hingga $19,3 miliar pada kuartal pertama 2026, didorong oleh Surat Utang, emas, ekuitas, ETF, dan perpetual yang meningkat, dengan pertumbuhan perdagangan yang kuat yang dipimpin oleh bursa.

Data aggregation and analysis platform CoinGecko merilis “Laporan RWA 2026,” menunjukkan percepatan tajam di pasar RWAs tokenized selama lima belas bulan terakhir, karena kejelasan regulasi yang lebih baik dan peningkatan partisipasi institusional membantu memindahkan sektor dari eksperimen awal ke fase yang lebih mapan. Laporan tersebut menyebutkan bahwa tahun 2025 menandai titik balik untuk kategori ini, dengan kompetisi yang semakin intensif di seluruh penerbitan, kepatuhan, dan distribusi.

Selain itu, bursa terpusat memainkan peran yang lebih besar dalam memperluas akses, terutama melalui produk perdagangan dan strategi yang berfokus pada TradFi yang memudahkan aset tokenized untuk dijangkau oleh lebih banyak peserta pasar. Secara keseluruhan, temuan ini menunjukkan bahwa tokenisasi telah berkembang dari penggunaan niche menjadi segmen yang berkembang pesat baik di dunia kripto maupun keuangan tradisional.

Menurut CoinGecko, pada akhir kuartal pertama 2026, kapitalisasi pasar total RWAs tokenized telah naik menjadi $19,32 miliar, lebih dari tiga kali lipat dari $5,42 miliar pada awal 2025. Itu menunjukkan pertumbuhan sebesar 256,7% selama lima belas bulan. Bahkan dengan ekspansi tersebut, RWAs tokenized masih lebih kecil daripada stablecoin, yang menyumbang 6,4% dari ukuran pasar mereka, naik dari 2,7% pada awal 2025. Kontribusi terbesar terus datang dari produk Surat Utang tokenized, yang menambahkan $9 miliar selama periode tersebut dan tetap menjadi bagian terbesar dari pasar, meskipun dominasi mereka berkurang seiring dengan meningkatnya daya tarik kategori lain. Surat Utang tokenized diikuti oleh komoditas, saham, dan ETF, mencerminkan penyebaran minat yang lebih luas di luar instrumen pendapatan tetap.

Di antara segmen yang tumbuh paling cepat, komoditas tokenized menonjol. Nilai pasar mereka meningkat dari $1,43 miliar menjadi $5,55 miliar, peningkatan hampir 290%. Token yang terkait emas adalah pendorong utama dari kemajuan tersebut, dengan XAUT dari Tether dan PAXG dari Paxos menyumbang sebagian besar pertumbuhan. Kategori ini sempat melebihi $6,6 miliar pada awal Februari 2026 sebelum berkurang lagi di akhir kuartal. Meski begitu, token yang didukung emas tetap menjadi pemimpin yang jelas, dengan PAXG meningkatkan pangsa pasarnya sementara XAUT tetap di posisi pertama berdasarkan kapitalisasi pasar. Token logam mulia yang lebih kecil juga meningkat nilainya, meskipun pangsa pasar mereka menyempit karena produk emas menarik perhatian paling banyak.

Aktivitas perdagangan emas tokenized berkembang bahkan lebih cepat daripada kapitalisasi pasar. Volume spot mencapai $90,7 miliar hanya dalam kuartal pertama 2026, sudah melebihi $84,6 miliar yang tercatat untuk seluruh tahun 2025. CoinGecko mengaitkan kenaikan ini dengan permintaan yang lebih kuat terhadap eksposur emas dan akses yang lebih luas melalui bursa. Laporan tersebut menyebutkan bahwa bursa terpusat menyumbang sebagian besar aktivitas perdagangan, dan volume cenderung bergerak tajam sesuai kondisi pasar. PAXG dan XAUT mendominasi perputaran selama periode tersebut, sementara produk yang lebih kecil hanya berperan kecil.

Ekuitas dan ETF Tokenized Mendapatkan Momentum, Perpetual RWAs Melampaui $524B Pada Kuartal 1 2026

Ekuitas tokenized juga mengalami kemajuan selama periode tersebut, meskipun dari basis yang jauh lebih kecil. Setelah diluncurkan pada pertengahan 2025, kategori ini tumbuh dari sedikit di atas $2 juta menjadi hampir $487 juta pada akhir Maret 2026. Momentum awal berasal dari xStocks dari Backed Finance, diikuti kemudian oleh penawaran tambahan dari Ondo. Circle muncul sebagai saham tokenized terbesar, sementara Tesla, Nvidia, Alphabet, dan MicroStrategy juga termasuk di antara nama terkemuka. Volume perdagangan mengikuti pola yang serupa, dengan saham tokenized menghasilkan $15,1 miliar dalam volume spot pada kuartal pertama 2026, sedikit di atas total untuk paruh kedua 2025. Meski dengan momentum tersebut, CoinGecko mencatat bahwa perdagangan ekuitas tokenized masih sangat kecil dibandingkan aktivitas pasar saham tradisional.

ETF tokenized menunjukkan pertumbuhan luas juga, mencapai hampir $298 juta dalam kapitalisasi pasar pada akhir kuartal pertama 2026. Segmen ini berkembang dari titik awal yang sangat kecil pada pertengahan 2025 dan sekarang setara dengan sekitar setengah dari ukuran saham tokenized. Berbeda dengan ekuitas, tokenisasi ETF belum menghasilkan pemimpin tunggal yang dominan. Sebaliknya, pasar tersebar di berbagai produk, dengan ekor panjang dari dana yang lebih kecil yang membentuk bagian yang substansial dari total.

Laporan ini juga menyoroti kenaikan kontrak perpetual yang terkait RWAs dan aset tradisional. Volume total perpetual RWAs mencapai $524,8 miliar pada kuartal pertama 2026, jauh melampaui total tahun 2025 sebesar $313 miliar. Komoditas masih menyumbang sebagian besar aktivitas tersebut, tetapi saham dan ETF telah mendapatkan pangsa, dan HIP-3 dari Hyperliquid menjadi kontributor utama sejak peluncuran. Open interest di seluruh perpetual RWAs juga meningkat tajam, menegaskan partisipasi yang lebih dalam dan keterlibatan pasar yang lebih kuat. Secara keseluruhan, temuan CoinGecko menggambarkan sektor yang tumbuh dengan cepat, menjadi lebih beragam, dan menarik dukungan yang semakin besar dari pasar kripto maupun institusional.