Ekonom Federal Pujian Pasar Prediksi Saat Negara Bagian Meningkatkan Penegakan Hukum

Vince Dioquino

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 12:18 WIB+9 3 menit baca

Peneliti Federal sedang mengadopsi pasar prediksi sebagai alat yang relevan kebijakan saat regulator negara bagian bergerak untuk membatasi mereka.

Dalam sebuah makalah kerja, peneliti Federal Reserve mengatakan bahwa pasar prediksi yang berfokus makro dapat memberikan pembuat kebijakan ukuran inflasi dan ekspektasi suku bunga secara waktu nyata berbasis pasar.

Penulis menemukan bahwa model tersebut sangat cocok, bahkan melebihi, perkiraan dari tolok ukur tradisional sambil menyediakan distribusi probabilitas yang terus diperbarui seputar rilis data utama dan pertemuan kebijakan.

Temuan mereka menunjukkan bahwa pasar prediksi dapat berfungsi sebagai “pelengkap berharga untuk alat perkiraan yang ada baik dalam penelitian maupun pengaturan kebijakan,” tulis para penulis.

Dengan menawarkan “ukuran ekspektasi yang transparan, terus diperbarui, dan secara ekonomi dapat diinterpretasikan” dengan kinerja perkiraan yang kompetitif, pasar prediksi dapat “membuka jalan baru” untuk mempelajari transmisi kebijakan moneter, sentimen pasar, dan ketidakpastian makroekonomi, kata para penulis.

Studi Fed ini muncul saat regulator negara bagian memperkuat pengawasan terhadap pasar prediksi.

Warga Israel Ditangkap Terkait Dugaan Perdagangan Insider Polymarket tentang Rahasia Militer IDF

Pengawasan dan Penolakan

Meskipun ekonom Federal Reserve menggambarkan kontrak semacam itu sebagai ukuran waktu nyata dari inflasi dan ekspektasi suku bunga, sebuah putusan Ninth Circuit pada hari Selasa membuka jalan bagi Nevada untuk mengejar penegakan sipil.

Permintaan untuk menangguhkan tindakan penegakan Nevada terhadap pasar prediksi yang diatur secara federal ditolak, memungkinkan negara bagian melanjutkan sementara sengketa hukum yang lebih luas terus berlangsung. Keputusan ini mempersulit dan menambah bobot pada perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah pasar ini termasuk dalam hukum komoditas federal atau rezim perjudian negara bagian.

Meskipun putusan tersebut memungkinkan Nevada melanjutkan kasus penegakannya, ini hanyalah keputusan sementara yang tidak membahas pokok perkara banding yang mendasarinya, kata seseorang yang akrab dengan masalah tersebut kepada Decrypt.

Tinjauan Mahkamah Agung, jika dilakukan, akan datang hanya setelah Ninth Circuit menyelesaikan banding penuh, bukan pada tahap penangguhan administratif ini, Decrypt diberitahu.

Pasar prediksi memungkinkan peserta membeli dan menjual kontrak yang terkait dengan hasil acara di masa depan, dengan harga mencerminkan probabilitas tersirat dari hasil tertentu. Platform ini mencantumkan kontrak tentang pemilihan umum, rilis data ekonomi, dan keputusan bank sentral, memposisikan diri sebagai alat untuk mengumpulkan informasi tersebar menjadi perkiraan berbasis pasar.

Namun sektor ini menghadapi tekanan regulasi yang meningkat.

Regulator federal sebelumnya menantang cakupan kontrak acara tertentu, sementara beberapa negara bagian berpendapat bahwa beberapa pasar prediksi menyerupai operasi perjudian tanpa izin, memicu tindakan berhenti dan larangan serta sengketa penegakan yang kini berdampingan dengan kerangka pengawasan federal.

Cerita Berlanjut  

Pengadilan Banding Federal Tolak Upaya Kalshi untuk Menangguhkan Penegakan Nevada

Pengamat industri mengatakan makalah ini mengungkap ketegangan antara potensi pasar prediksi dan ketidakpastian regulasi yang sedang berlangsung.

“Kejelasan regulasi sangat membantu, tetapi kepastian tidak pernah permanen; lingkungan politik dan hukum selalu berubah,” kata Tom Chalmers, CEO protocol pasar prediksi functionSPACE, kepada Decrypt. “Yang penting bagi pasar prediksi sebagai alat peramalan adalah apakah peserta dapat beroperasi dengan stabil cukup untuk menyediakan likuiditas yang dalam dan terus menerus.”

Penggunaan untuk perjudian hanyalah salah satu dari banyak kasus penggunaan, kata Chalmers.

“Pasar ini hanya berfungsi sebagai ukuran waktu nyata dari inflasi atau ekspektasi suku bunga jika sekelompok besar aktor yang berpengetahuan dapat berpartisipasi tanpa takut dihentikan secara mendadak atau konflik yurisdiksi,” katanya.

Reaksi politik telah menggagalkan pasar prediksi sebelumnya, seperti proyek DARPA yang dibatalkan pada 2003, meskipun kerangka regulasi yang lebih terstruktur sejak itu memungkinkan versi yang sesuai dan berfokus kebijakan untuk beroperasi, jelas Chalmers.

Jika pasar prediksi mempertahankan akurasi prediktif, Chalmers berpendapat mereka dapat menawarkan bank sentral ukuran waktu nyata dari inflasi dan ekspektasi suku bunga.

Penggunaan semacam itu dapat “diperluas ke pasar keputusan seperti yang digambarkan dalam visi Futarchy, di mana pembuat kebijakan dapat pergi ke pasar untuk mengidentifikasi dampak keputusan,” katanya, merujuk pada eksplorasi Vitalik Buterin tahun 2014 tentang model tata kelola yang menggunakan pasar prediksi untuk meramalkan hasil keputusan kebijakan sebelum mereka dilaksanakan.

Chalmers mengatakan “ada ruang” bagi pasar prediksi untuk menjadi “mesin peramalan yang bahkan lebih baik,” termasuk melalui pengembangan standar matematis yang dirancang untuk mewakili distribusi probabilitas penuh, seperti varians dan skewness, yang dapat memberikan “sinyal penting” bagi pembuat kebijakan.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut