Dalam beberapa hari terakhir, saya melihat banyak orang mengaitkan kurva pasokan stablecoin dengan masuknya ETF, mata langsung berbinar dan mulai bicara "uang di luar pasar masuk, langkah selanjutnya harus...". Jelas saja, hubungan korelasi ini sangat menipu: semakin banyak stablecoin bisa jadi mereka sedang bersiap membeli, atau sekadar memindahkan, arbitrase, lindung nilai, bahkan hanya parkir di bursa; di sisi ETF lebih seperti sistem pipa lain, air memang mengalir, tapi ke mana dan kapan meluap, sama sekali tidak sesuai dengan sensasi melihat garis K-line. Sekarang saya lebih suka menganggapnya sebagai "pengukur suhu sentimen pasar", bukan "mesin penggerak".