Saya sedang memikirkan sesuatu yang tidak cukup mendapatkan perhatian dalam percakapan investasi - struktur insentif tersembunyi yang mempengaruhi apa yang sebenarnya disarankan oleh penasihat kepada Anda. Semuanya berkaitan dengan sesuatu yang disebut retrocession, yang pada dasarnya adalah ketika lembaga keuangan berbagi sebagian dari biaya mereka dengan perantara yang membawa mereka bisnis.

Ini halnya: ketika Anda membayar untuk sebuah produk investasi, sebagian dari biaya itu akan diberikan sebagai imbalan kepada siapa pun yang menjualkannya kepada Anda. Manajer dana, perusahaan asuransi, bank - semuanya menggunakan pembayaran retrocession untuk memberi kompensasi kepada penasihat dan broker atas distribusi produk mereka. Kadang-kadang ini adalah komisi satu kali saat Anda membeli. Kadang-kadang ini adalah biaya trailer berkelanjutan yang terus mengalir selama Anda tetap berinvestasi. Beberapa pengaturan bahkan mengaitkan pembayaran dengan kinerja investasi.

Masalahnya adalah transparansi. Jika penasihat Anda dibayar melalui komisi daripada biaya tetap, ada insentif nyata untuk merekomendasikan produk yang menghasilkan pembayaran retrocession lebih tinggi, bukan yang paling cocok untuk situasi Anda. Konflik kepentingan ini adalah alasan mengapa regulator di beberapa tempat mulai menindak pengaturan ini atau mewajibkan pengungkapan yang jauh lebih jelas.

Jadi bagaimana Anda benar-benar tahu jika penasihat Anda menerima pembayaran retrocession? Pertanyaan langsung sangat efektif. Tanyakan secara langsung bagaimana mereka mendapatkan kompensasi, apakah mereka menerima komisi atau biaya rujukan dari pihak ketiga, dan apakah produk tertentu menawarkan insentif yang lebih baik. Periksa perjanjian investasi Anda untuk menyebutkan komisi trail atau biaya distribusi - ini adalah tanda bahaya bahwa retrocession sedang terjadi. Anda juga dapat meninjau brosur Form ADV mereka, yang harus mengungkapkan konflik ini.

Ujian sebenarnya adalah seberapa bersedia mereka menjelaskan semuanya. Penasihat yang baik tidak akan menghindar dari pertanyaan atau menjadi samar tentang struktur kompensasi mereka. Jika mereka melakukannya, itu patut dipertimbangkan dengan serius.

Pada akhirnya, memahami apakah retrocession mempengaruhi rekomendasi penasihat Anda membantu Anda menentukan apakah nasihat mereka benar-benar sejalan dengan tujuan Anda atau jika mereka hanya mengoptimalkan pembayaran mereka sendiri. Mengajukan pertanyaan yang tepat dan membaca detail kecil bukanlah paranoia - itu adalah kecerdasan.