Baru saja mendapatkan informasi yang cukup menarik tentang lanskap nikel global yang layak diperhatikan jika Anda mengikuti pasar komoditas atau rantai pasokan EV. Indonesia pada dasarnya telah mengambil alih produsen nikel terbesar di dunia secara spot, dan ini mengubah segala sesuatu tentang bagaimana logam ini mengalir melalui pasar.

Angkanya cukup gila. Indonesia memproduksi 2,2 juta metrik ton tahun lalu, yang lebih dari setengah produksi global. Itu lonjakan besar dari beberapa tahun terakhir—pada 2017 mereka hanya sekitar 345K MT. Negara ini memposisikan dirinya sebagai produsen nikel terbesar di dunia khusus untuk aplikasi baterai, yang cerdas mengingat ledakan EV. Mereka juga memiliki cadangan sebesar 55 juta metrik ton di sana, jadi mereka tidak akan berhenti dalam waktu dekat.

Yang menarik adalah seberapa cepat pergeseran ini terjadi. Filipina dulu berada di posisi teratas dan sekarang mereka berada di urutan kedua dengan 330K MT. Rusia dengan 210K, Kanada 190K, China 120K. Kaledonia Baru dan Australia keduanya berada di 110K tetapi menghadapi tekanan yang berbeda. Brasil memproduksi 77K, dan AS secara praktis tidak signifikan dengan 8K MT.

Tapi inilah poinnya—dominasi Indonesia sebenarnya menciptakan gesekan pasar. Output besar mereka dikombinasikan dengan permintaan yang lemah telah membuat harga cenderung menurun sejak mereka melewati $20K per ton pada pertengahan 2024. Penambang nikel di Filipina dan negara lain terpaksa mengurangi atau menghentikan operasi karena kelebihan pasokan. Produksi nikel Australia turun lebih dari 26 persen, dan Kaledonia Baru turun lebih dari 52 persen dari tahun ke tahun.

Sisi EV adalah yang membuat ini menjadi sangat relevan. Baja tahan karat masih menjadi penggerak utama permintaan nikel, tetapi aplikasi baterai semakin penting. Indonesia sudah membangun infrastruktur pengolahan baterai EV dan mereka dekat dengan China, yang mendominasi manufaktur EV secara global. Ford bahkan mengambil saham di proyek baterai nikel Pomalaa di Indonesia, dan ada miliaran dolar dalam kesepakatan yang mengalir ke negara ini untuk bahan dan produksi baterai.

Kanada juga menarik—mereka meningkatkan produksi menjadi 190K MT, naik dari 159K tahun sebelumnya. Mereka berencana membangun pabrik pengolahan nikel terbesar di Amerika Utara di Ontario. Tapi ada ketidakpastian yang menggantung di atas nikel Kanada karena kebijakan tarif AS yang mempengaruhi baja dan aluminium. Saat ini Kanada adalah produsen nikel terbesar untuk pasar AS dengan 46 persen dari impor, jadi setiap pergeseran perdagangan bisa berdampak besar.

Dinamika pasokan secara garis besar adalah: Indonesia membanjiri pasar dengan volume tinggi, harga tertekan, produsen kecil kesulitan, tetapi permintaan jangka panjang dari transisi EV harus menjaga relevansi nikel. Jika Anda mengikuti permainan komoditas atau memikirkan eksposur transisi energi, cerita nikel ini patut dipantau dengan cermat karena produsen nikel terbesar di dunia pada dasarnya sedang menulis ulang aturan pasar ini.