Saya telah memantau trajektori Amazon cukup dekat, dan sebenarnya ada argumen yang kuat mengapa saham ini bisa mencapai pengembalian 2x pada tahun 2030 - meskipun ini tentu saja tidak pasti.

Mari kita jujur: Amazon sudah berkali-kali lipat ganda di abad ini. Setelah split saham, mencapai kenaikan 100% lagi tampaknya ambisius tetapi tidak mustahil. Matematika menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sekitar 11,3%, yang sejujurnya tidak gila jika kita lihat ke mana arah pendapatan Amazon.

Ini yang saya pikir harus terjadi. Pertama, lingkungan makro sangat mempengaruhi lebih dari yang orang sadari. Amazon mengalami penurunan 65% selama Resesi Hebat. Kita tidak bisa mengalami skenario seperti itu lagi jika ingin melihat keuntungan nyata pada tahun 2030. Titik manisnya adalah inflasi rendah, ketenagakerjaan yang solid, dan pertumbuhan global yang sehat di pasar tempat Amazon beroperasi. Itu adalah syarat dasar.

Tapi inilah masalahnya - kondisi yang menguntungkan saja tidak cukup. Amazon harus benar-benar memanfaatkan gelombang AI. Andy Jassy telah berbicara tentang bagaimana pengeluaran cloud bisa melonjak dari kurang dari 10% dari pengeluaran TI global menjadi lebih dari 90% dalam 10-15 tahun ke depan. AI bisa mempercepat garis waktu itu secara signifikan. AWS sudah menjadi pemimpin pasar dalam layanan cloud, dan jika perusahaan-perusahaan bergegas memigrasikan infrastruktur mereka untuk memanfaatkan kemampuan AI, pendapatan AWS bisa meledak. Itu secara langsung berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan, yang mendorong harga saham.

Yang benar-benar membuat saya bersemangat adalah sudut ekspansi. Orang lupa bahwa Amazon mulai sebagai toko buku. Perusahaan ini memiliki kemampuan terbukti untuk memasuki pasar baru dan mendominasi mereka. Lihat apa yang sedang terjadi sekarang - layanan kesehatan dengan Amazon Pharmacy dan One Medical, periklanan yang sudah sangat sukses di Prime Video, potensi langkah ke fintech. Bahkan robot rumah tangga bisa menjadi peluang di masa depan. Masing-masing ini mewakili aliran pendapatan baru yang bisa berakumulasi menjadi nilai pemegang saham yang serius.

Prediksi harga saham Amazon untuk 2030 setelah split bergantung pada eksekusi di semua bidang ini. Q4 2023 menunjukkan pertumbuhan pendapatan sebesar 14% dari tahun ke tahun. Jika Amazon mempertahankan kecepatan itu, penggandaan harga saham sangat mungkin terjadi. Perusahaan ini memiliki skala, modal, dan jujur saja, kepemimpinan yang cerdas untuk mewujudkannya.

Apakah saya akan bertaruh semuanya pada penggandaan? Tidak. Tapi apakah saya akan mengabaikannya? Sama sekali tidak. Ada jalur nyata di sini, terutama jika latar makro mendukung dan AI memenuhi hype-nya. Beberapa tahun ke depan akan memberi tahu kita banyak tentang apakah ini benar-benar terwujud.