Jadi saya akhir-akhir ini sedang melihat saham dividen, dan ada ketegangan menarik yang terus saya temui. Di satu sisi, Anda menginginkan aliran pendapatan yang menggiurkan. Di sisi lain, beberapa saham dengan hasil tinggi ini bisa meledak di wajah Anda dengan cepat. LyondellBasell adalah contoh sempurna—mereka memiliki hasil dividen tertinggi di S&P 500 sebesar 12,6% sebelum memotongnya setengahnya. Pemotongan seperti itu menyakitkan, terutama jika Anda bergantung pada pendapatan tersebut.

Tapi begini: tidak semua saham hasil tinggi adalah bom waktu yang meledak. Saya telah menyelidiki beberapa yang tampaknya berkelanjutan, dan mereka layak untuk dilihat lebih dekat jika Anda berusaha membangun portofolio pendapatan yang solid.

Pertama adalah Conagra Brands. Setelah pemotongan LyondellBasell, Conagra sekarang memegang hasil dividen tertinggi di antara perusahaan S&P 500 sebesar 7,4%. Ini adalah perusahaan di balik merek seperti Marie Callender's dan Slim Jim—barang yang benar-benar dibeli orang di toko kelontong. Yang menarik perhatian saya adalah rasio pembayaran mereka. Mereka memperkirakan akan membayar sekitar 80% dari laba tahun ini, yang di atas kisaran target mereka 50-55%, tetapi jauh dari tingkat ceroboh yang dicapai LyondellBasell sebelum pengurangan mereka. Perusahaan ini juga telah mengurangi utang lebih dari 10% setiap tahun dan melihat beberapa momentum positif kembali ke bisnis mereka. Inflasi masih menjadi hambatan, tetapi dasar-dasar keuangan tampak lebih stabil daripada beberapa hasil tinggi ultra lainnya di luar sana.

Lalu ada Delek Logistics Partners, sebuah MLP yang fokus pada hal-hal energi midstream seperti pipa dan pabrik pengolahan. Mereka menawarkan hasil distribusi sebesar 8,9%, dan jujur saja, rekam jejak mereka cukup mengesankan—52 kuartal berturut-turut pertumbuhan distribusi. Itu selama 13 tahun berturut-turut. MLP menghasilkan arus kas yang stabil dari kontrak jangka panjang, dan Delek sebenarnya menghasilkan cukup kas untuk menutupi distribusinya 1,2 kali lipat. Mereka menginvestasikan kembali kas yang mereka simpan ke dalam ekspansi operasi, menyelesaikan proyek seperti pabrik gas Libby 2 dan mengakuisisi Gravity Water Midstream. Generasi kas tampak cukup solid untuk mendukung pertumbuhan distribusi mereka yang berkelanjutan.

Yang ketiga yang menonjol adalah Starwood Property Trust, sebuah REIT dengan hasil dividen sebesar 10,7%—itu hasil dividen tertinggi yang saya lihat di grup ini. Apa yang membuat Starwood berbeda dari kebanyakan mortgage REIT adalah diversifikasi mereka. Mereka memiliki pinjaman hipotek komersial, pinjaman residensial, pinjaman infrastruktur, dan investasi ekuitas properti langsung. Tahun lalu mereka mengakuisisi Fundamental Income Properties seharga $2,2 miliar, yang membawa lebih dari 450 properti dengan sewa bersih jangka panjang ke dalam portofolio mereka. Stabilitas semacam itu penting. Yang benar-benar mengesankan saya adalah: Starwood tidak pernah memotong atau menangguhkan dividen mereka selama lebih dari satu dekade. Itu catatan yang solid ketika Anda melihat REIT.

Benang merah dari ketiga ini adalah bahwa mereka tampaknya diposisikan untuk benar-benar mempertahankan pembayaran mereka, yang merupakan inti dari permainan saat Anda mengejar hasil. Jelas ada risiko—inflasi bisa melonjak lagi, kondisi ekonomi bisa berubah—tapi ini bukan situasi tidak berkelanjutan seperti yang Anda lihat pada beberapa saham hasil tinggi lainnya. Jika Anda membangun portofolio pendapatan, ketiga saham ini layak untuk diteliti lebih dekat. Hasil dividen tertinggi tidak berarti banyak jika perusahaan memotongnya kuartal berikutnya, tetapi ketiga ini tampaknya memiliki dasar keuangan untuk terus membayar.