Belakangan ini lagi-lagi ditanya tentang dari mana keuntungan LST/再质押 berasal. Jelasnya, keuntungan dari LST itu adalah dasar dari hasil staking + kemungkinan MEV/pendapatan dari blok, ditambah lagi lapisan “selisih harga surat berharga/discount” yang berfluktuasi;再质押 lebih mirip mengambil keamanan yang sama dan menggunakannya untuk beberapa pekerjaan sekaligus, keuntungannya adalah orang lain membayar biaya layanan/insentif kepada kamu, tapi risikonya juga bertambah: kontrak/lapisan tengah mengalami penarikan dana, kondisi penalti menjadi lebih kompleks (beberapa di antaranya bukan kendali kamu), dan likuiditas yang ketat bisa memperbesar diskon.

Saya juga melihat orang mengaitkan aliran dana ETF, preferensi risiko pasar saham AS, dan kenaikan serta penurunan di dunia koin secara paksa… Saya selalu terlambat, baru sadar setelah emosi trading di chain sudah selesai. Bagaimanapun, sekarang saya lebih peduli: apakah keuntungan ini didukung oleh insentif baru, apakah kedalaman saat keluar cukup, dan jika urutan pengemasan/nonce terjebak, apakah skrip bisa membuat saya keluar sedikit demi sedikit terlebih dahulu.