Jadi Meta baru saja merilis sesuatu yang cukup menarik di bulan Februari yang jujur saja tidak banyak diketahui orang. Mereka mengumumkan kesepakatan besar dengan Nvidia dan AMD untuk memasok chip untuk pusat data mereka. Kita berbicara tentang puluhan miliar dolar per kontrak. Tapi inilah yang menarik perhatian saya - ini bukan hanya soal menghamburkan uang untuk perangkat keras.

Pengeluaran Meta antara $115-135 miliar untuk capex tahun ini, sebagian besar untuk pengembangan AI. Itu lonjakan 87% dari tahun lalu. Skala besar perusahaan (lebih dari 3,5 miliar pengguna aktif bulanan) berarti setiap peningkatan efisiensi akan berakumulasi. Jadi mereka tidak hanya membeli chip secara acak - mereka membagi beban kerja secara strategis.

Nvidia mendapatkan kesepakatan lengkap: GPU, CPU, switch ethernet. Mereka bersama-sama merancang model AI generasi berikutnya Meta secara khusus untuk perangkat keras Nvidia. Ini adalah infrastruktur yang fokus pada pelatihan. Cerita yang bersih.

Sudut pandang AMD berbeda. Mereka menangani inferensi dengan GPU MI450 mereka dan CPU EPYC generasi ke-6 di arsitektur Helios. Zuckerberg bahkan mengatakan mereka menginginkan AMD untuk 'perhitungan inferensi yang efisien.' AMD telah membuat kemajuan nyata di sini - MI450 mereka diklaim memberikan performa harga yang lebih baik daripada platform Rubin Nvidia, berkat arsitektur yang lebih canggih dan memori bandwidth tinggi.

Tapi inilah yang mengejutkan: AMD harus menambah nilai kesepakatan. Meta mendapatkan waran saham untuk hampir 10% saham AMD dengan harga $0,01 per saham. Ini mirip dengan apa yang dinegosiasikan OpenAI. Dilusi bagi pemegang saham AMD, tapi jika kemitraan ini berhasil, bisa bernilai jangka panjang.

Sekarang, bagian yang menarik. Semua orang fokus pada perusahaan chip mana yang akan menang, tapi saya rasa Meta mungkin adalah pemenang sebenarnya di sini. Mereka telah mengalami kendala komputasi - CFO mereka bahkan mengatakan permintaan untuk sumber daya komputasi tumbuh lebih cepat daripada pasokan. Kesepakatan besar ini menyelesaikan masalah itu.

Meta sudah menunjukkan apa yang bisa dilakukan lebih banyak komputasi untuk bisnis mereka. Mereka menggandakan kekuatan pemrosesan untuk Model Rekomendasi Iklan Generatif mereka. Hasilnya? Lebih banyak klik iklan dan konversi di Facebook dan Instagram. Mereka juga menyatukan model AI di berbagai format konten, yang memberi mereka pemahaman yang lebih baik tentang minat pengguna.

Strategi jangka panjangnya bahkan lebih besar. AI generatif bisa secara fundamental mengubah bisnis periklanan mereka - menciptakan dan menguji kreatif iklan, menurunkan hambatan bagi usaha kecil untuk beriklan, mendorong lebih banyak perdagangan melalui WhatsApp dan Messenger. Mereka sudah menguji Business AIs di Meksiko dan Filipina, mencapai lebih dari 1 juta percakapan per minggu.

Yang gila adalah saham Meta hampir tidak bergerak setelah berita ini. Kamu bisa membeli saham dengan rasio harga terhadap laba di bawah 22x ke depan. Sementara itu, bisnis inti perusahaan tampak lebih kuat dari bertahun-tahun, dan mereka memposisikan diri di pusat pembangunan infrastruktur AI yang besar.

Produsen chip mendapatkan pendapatan dan kemitraan jangka panjang. Meta mendapatkan kapasitas komputasi yang sangat dibutuhkan dan kemampuan untuk mengoptimalkan baik untuk pelatihan maupun inferensi. Tapi Meta yang memiliki kekuatan tawar dan jalur paling jelas untuk mengubah semua investasi AI ini menjadi pertumbuhan laba yang nyata.