Berpikir tentang apa yang benar-benar mendorong reli saham, dan sebenarnya ada buku panduan yang solid yang terus berulang di pasar.

Tahun lalu sekitar waktu ini, banyak orang terkejut dengan bagaimana bulan Maret berjalan. Lihat, Februari cukup sulit – berombak, frustrasi, semacam bulan di mana posisi Anda dihantam sementara indeks entah bagaimana tetap datar. Tapi inilah yang saya perhatikan: secara historis, pertengahan Maret cenderung menjadi saat di mana semuanya berubah. Kita pernah melihatnya sebelumnya pada tahun 2009, 2020, dan pola ini terus muncul. Momentum musiman benar-benar berbeda saat musim semi tiba.

Apa yang membuat pengaturan saat itu begitu menarik adalah ketidaksesuaian antara sentimen dan kenyataan. Hanya sekitar sepertiga investor ritel yang benar-benar optimis. Itu adalah emas kontra arus di sana. Ketika kerumunan pesimis tetapi data menunjukkan kekuatan, biasanya saat itulah pergerakan terjadi.

Fundamental juga bekerja dengan sangat baik. Pendapatan perusahaan dan margin keuntungan mencapai rekor baru, yang berarti perusahaan tidak hanya mempertahankan – mereka benar-benar meningkatkan laba bersih mereka. Itu adalah hal yang menopang reli, bukan sekadar ayunan sentimen.

Secara teknikal, para pemimpin sedang menyiapkan diri dengan baik. NVIDIA kembali ke rata-rata pergerakan 200 hari, yang biasanya menjadi tempat di mana uang pintar membangun posisi. Dan yang menarik adalah bahwa kepemimpinan baru sudah muncul – Anda memiliki nama seperti Fastly dan Applied Optoelectronics yang melakukan pergerakan besar, naik lebih dari 90% dalam satu bulan. Rotasi itu selalu menjadi sinyal bahwa pasar sedang menemukan peluang baru.

Seluruh narasi dipersiapkan untuk pergeseran dari defensif ke ofensif. Februari menguji kesabaran dengan semua kebisingan dan kelemahan internalnya, tetapi saat Maret datang, pengaturan teknikal, angin musim semi, dan kekuatan fundamental semuanya mengarah ke arah yang sama. Saat itulah pergerakan berkelanjutan terjadi.

Melihat kembali bagaimana itu sebenarnya berjalan dibandingkan dengan posisi orang saat itu – cukup menarik sebagai studi kasus mengapa sentimen kontra arus penting. Ketika semua orang pesimis tetapi data menunjukkan optimisme, biasanya saat itulah uang nyata mulai bergerak.