Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang Disc Medicine yang layak diperhatikan. Sementara sahamnya cukup fluktuatif belakangan ini, sebuah hedge fund besar baru saja menanamkan $52 juta ke dalam posisi baru sebanyak 650.000 saham di kuartal keempat. Gerakan keyakinan seperti itu memberi tahu Anda sesuatu.

Inilah yang membuat ini menjadi hal yang penting: BVF membangun posisi ini sebelum Surat Tanggapan Lengkap FDA diterbitkan pada bulan Februari, dan jauh sebelum penjualan besar 20% dalam satu hari itu. Jadi ini bukan perdagangan rebound yang didorong oleh kepanikan. Teori tersebut didasarkan pada ilmu pengetahuan nyata dan kekuatan neraca perusahaan.

Melihat portofolio mereka, Disc Medicine sekarang berada sekitar 1,74% dari AUM 13F mereka. Ini bukan di lima besar kepemilikan mereka, tetapi sesuai pola yang jelas - mereka terkonsentrasi pada nama biotech yang berbeda dengan katalis biner. Posisi terbesar mereka adalah Kymera, Revolution Medicines, MoonLake, dan beberapa lainnya dalam kisaran $240-430 juta.

Umpan balik FDA cukup spesifik: mereka mengakui bahwa obat tersebut menurunkan PPIX pada pasien EPP, tetapi mengatakan data yang ada tidak cukup kuat membuktikan korelasi klinis. Katalis utama sekarang adalah uji coba fase 3 APOLLO, dengan data topline diharapkan keluar pada kuartal keempat. Jika berhasil, manajemen menargetkan keputusan FDA potensial pada pertengahan 2027.

Apa yang memberi rasa aman bagi pemegang jangka panjang? Disc mengakhiri 2025 dengan sekitar $791 juta dalam kas dan sekuritas, memberi mereka jalur ke tahun 2029. Itu jalur yang serius untuk biotech tahap klinis. Jadi, tesis investasi ini jelas telah diperpanjang - Anda sekarang bertaruh pada data APOLLO dan kemampuan perusahaan untuk tetap didanai hingga komersialisasi.

Sahamnya telah berfluktuasi karena ketidakpastian FDA, yang normal untuk biotech. Tapi dana seperti ini biasanya tidak menambah $52 juta ke posisi secara sembarangan. Mereka bertaruh bahwa garis waktu tesis hanya bergeser, bukan rusak.