Belakangan ini saya memikirkan tentang peringkat analis dan apakah mereka benar-benar berarti untuk memilih saham. Anda tahu bagaimana Wall Street terus mengeluarkan rekomendasi "Beli Kuat"? Ternyata ada nuansa yang jauh lebih kompleks daripada sekadar menganggapnya sebagai kebenaran mutlak.

Ambil contoh Humacyte, Inc. (HUMA). Saat ini saham tersebut memiliki rekomendasi rata-rata dari broker sebesar 1,29 pada skala 1-5, yang pada dasarnya berarti wilayah "Beli Kuat". Enam dari tujuh analis yang mengulas HUMA menyebutnya sebagai Beli Kuat. Terlihat cukup optimis, bukan? Tapi di sinilah bagian yang menarik.

Saya telah meneliti penelitian yang menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan broker ini memiliki masalah bias yang serius. Untuk setiap peringkat "Jual Kuat" yang mereka berikan, mereka memberikan lima rekomendasi "Beli Kuat". Itu adalah skew yang besar. Alasannya? Perusahaan mereka sering memiliki kepentingan bisnis di perusahaan yang mereka liput, sehingga analis mereka cenderung sangat positif. Bukan berarti mereka secara sengaja menyesatkan, tetapi insentif mereka tidak selalu sejalan dengan investor ritel yang ingin menghasilkan uang.

Lalu, apa yang sebenarnya berguna di sini? Beberapa analis telah mengembangkan model kuantitatif yang fokus pada revisi perkiraan laba daripada feeling subjektif. Logikanya solid: ketika analis mulai merevisi laba naik atau turun, itu cenderung lebih baik dalam memprediksi pergerakan harga sebenarnya daripada peringkat subjektif mereka. Model-model ini menjaga keseimbangan di semua saham yang diliput dan terus memperbarui data saat data baru masuk.

Untuk HUMA secara khusus, perkiraan laba konsensus tetap datar di -$1,09 untuk tahun ini. Pandangan yang tidak berubah ini, dikombinasikan dengan faktor lain, menempatkan HUMA pada peringkat "Tahan" berdasarkan metrik kuantitatif ini. Jadi, sementara broker mengatakan beli, data revisi laba secara dasar mengatakan "tunggu dan lihat."

Intinya? Jangan hanya mengikuti peringkat analis. Gunakan sebagai salah satu data poin, tetapi cocokan dengan model yang melacak revisi laba aktual. Ini adalah cara yang lebih andal untuk melihat kapan saham seperti HUMA mungkin benar-benar bergerak. Broker tidak salah sepenuhnya, tetapi mereka bukan satu-satunya sumber kebenaran. Lakukan riset sendiri dan biarkan angka-angka memandu Anda.