Baru saja melihat bahwa Cooper Creek Partners benar-benar keluar dari posisi Sable Offshore mereka di Q4 - menjual semua 4,1 juta saham seharga sekitar $71,6 juta. Itu sekitar 2,2% dari seluruh portofolio mereka, jadi jelas mereka tidak main-main dengan keluar.

Bagian yang liar adalah perusahaan melaporkan kerugian sebesar $410 juta pada tahun 2025 dan memiliki utang sebesar $921,6 juta dibandingkan hanya $97,7 juta kas. Aset inti mereka sebenarnya tidak memproduksi minyak sejak 2015, jadi seluruh hal ini pada dasarnya adalah taruhan untuk memulai kembali produksi. Saham turun 70% selama setahun terakhir dan diperdagangkan di $8,69. Ketika dana sebesar itu hanya pergi begitu saja, biasanya berarti mereka tidak lagi menyukai risiko-imbalan.

Cerita sebenarnya di sini: permainan energi turnaround sangat brutal. Anda membutuhkan eksekusi, persetujuan regulasi, DAN neraca keuangan yang solid. Sable hanya memiliki 2 dari 3 itu paling baik. Kadang-kadang langkah cerdas adalah tidak bermain game ini ketika peluangnya sangat berat sebelah melawan Anda.