Baru saja melihat Canyon Capital menanamkan $21 juta ke Compass di Q4 - itu sekitar 2 juta saham, menjadikannya sekitar 2,78% dari portofolio mereka. Menarik timing-nya mengingat apa yang baru-baru ini dilakukan perusahaan. Jadi Compass dari hampir tidak ada menjadi posisi sebesar ini, dan saya penasaran mengapa sekarang. Angka mereka sebenarnya cukup solid. Pendapatan tahun penuh mencapai $6,96 miliar, Q4 saja sebesar $1,70 miliar naik 23% YoY. Itu meningkat dari langkah-langkah jutaan menjadi kuartalan miliaran dolar. Arus kas operasi adalah $216,7 juta untuk tahun ini, EBITDA yang disesuaikan mencapai $293,4 juta. Agen menutup hampir 60 ribu transaksi di Q4, naik hampir 20% sementara pasar yang lebih luas hanya tumbuh 0,7%. Jadi mereka mengambil pangsa pasar sambil menjaga biaya tetap terkendali. Saham naik 16% selama setahun terakhir di harga $10,03 per saham. Yang menarik adalah bahwa kepemilikan besar lainnya dari Canyon sebagian besar adalah permainan properti yang bermasalah - langkah Compass ini terasa berbeda. Mereka mendapatkan eksposur ke teknologi broker tanpa aset alih alih properti tradisional yang stres. Jika Compass dapat mempertahankan momentum pertumbuhan transaksi tersebut dan mempertahankan arus kas positif saat mereka mengintegrasikan Anywhere, ini bisa menjadi awal yang baik bagi investor. Tapi ya, itulah taruhan yang tampaknya dibuat Canyon. Pendapat tentang apakah model broker yang didukung teknologi ini benar-benar akan menang dalam jangka panjang?