Baru sadar sesuatu yang sering diabaikan oleh sebagian besar investor ritel - melacak apa yang sebenarnya dilakukan oleh uang besar. Jika Anda ingin melihat ke mana aliran modal pintar mengalir, pengajuan 13F adalah semacam cheat sheet.

Ini dia: setiap manajer investasi institusional yang mengelola lebih dari $100 juta harus mengajukan 13F ke SEC. Ini adalah snapshot triwulanan dari kepemilikan portofolio mereka, dan data ini bersifat publik. Jadi Anda benar-benar bisa melihat apa yang dipegang Warren Buffett dari Berkshire Hathaway, Ray Dalio dari Bridgewater, atau Catherine Wood dari Ark di akhir setiap kuartal.

SEC membuat persyaratan ini kembali pada tahun 1975 secara khusus untuk memberi transparansi kepada investor tentang apa yang dilakukan pemain besar. Mereka harus menstandarkan pelaporan dan membuat basis data terpusat (EDGAR) sehingga siapa saja bisa mengakses data ini. Ide dasarnya bagus - biarkan orang melihat aktivitas investasi dari institusi besar dan membuat keputusan yang lebih baik sendiri.

Siapa yang sebenarnya harus mengajukan? Manajer investasi institusional dengan sekuritas yang memenuhi syarat sebesar $100 juta atau lebih. Setelah mereka melewati ambang batas itu pada hari perdagangan terakhir setiap bulan, mereka terikat untuk mengajukan selama minimal tiga kuartal. Pengajuan harus dilakukan 45 hari setelah akhir setiap kuartal.

Apa yang muncul dalam 13F? Mereka harus mencantumkan setiap sekuritas yang mereka miliki - nama penerbit, kelas sekuritas, jumlah saham, dan nilai pasar pada akhir kuartal. Sangat sederhana.

Sekarang di sinilah yang menjadi menarik bagi trader dan investor. Anda bisa mengikuti langkah-langkah hedge fund yang berkinerja terbaik. Melihat sektor mana yang mereka akumulasi, saham mana yang mereka jual, mana yang mereka pertahankan. Ini seperti memiliki jendela ke dalam tesis dan strategi mereka. Saya pernah melihat investor membangun portofolio seimbang sektor hanya dengan mempelajari apa yang dilakukan uang pintar dalam pengajuan 13F kuartalan mereka.

Namun, ada batasan nyata. Data ini sudah berusia 45 hari saat dipublikasikan, jadi beberapa posisi mungkin sudah berubah. Dana tahu ini dan kadang menggunakan keterlambatan ini untuk menjaga strategi mereka tetap rahasia dari pesaing. Plus, 13F hanya menunjukkan posisi panjang - bukan penjualan pendek, yang beberapa dana sangat bergantung padanya. Jadi Anda tidak selalu melihat gambaran lengkap tentang apa yang sebenarnya mereka lakukan.

Tapi meskipun ada batasan tersebut, pengajuan 13F adalah salah satu alat riset gratis terbaik yang tersedia. Anda bisa melacak manajer hedge fund teratas, melihat alokasi sektor mereka, mengenali saham mana yang mendapatkan pembelian atau penjualan institusional besar. Semuanya ada di database EDGAR SEC, yang bisa dicari berdasarkan perusahaan.

Jika Anda serius memahami bagaimana investor profesional berpikir dan di mana mereka menempatkan posisi mereka, menyelami pengajuan 13F adalah keharusan. Jauh lebih baik daripada sekadar mengikuti keributan di media sosial.