Membahas pendapatan terbaru Coherent dan ada cerita yang cukup solid yang sedang berkembang di sini. Perusahaan baru saja melaporkan pendapatan sebesar 1,7 miliar dolar AS di kuartal kedua, yang secara signifikan di atas ekspektasi dan naik 17,5% dari tahun ke tahun. EPS mencapai 1,29 dolar AS, lagi-lagi melampaui perkiraan dengan pertumbuhan 35,8%. Yang menarik perhatian saya bukan hanya angka yang mencapai target—tapi konsistensinya. Ini bukan lonjakan satu kuartal; Coherent telah secara cukup teratur memberikan hasil yang lebih baik ini.

Penggerak utama di sini adalah bisnis pusat data dan komunikasi mereka, yang berjalan dengan sangat baik. Kita berbicara tentang pertumbuhan 33,5% dari tahun ke tahun di segmen itu, dan sekarang mewakili 72% dari total pendapatan dibandingkan 63% tahun lalu. Permintaan untuk transceiver 800 gig dan 1,6T jelas tidak melambat. Sementara itu, bisnis industri mereka juga menunjukkan tanda-tanda kehidupan, dengan permintaan dari pelanggan peralatan semi-kap yang meningkat. Segmen itu datar dari tahun ke tahun tetapi bergerak positif dari kuartal ke kuartal, yang menunjukkan adanya momentum yang berkembang.

Secara operasional, Coherent berjalan dengan efisien. Pendapatan operasional melonjak 26,8% dari tahun ke tahun dengan margin yang meningkat 147 basis poin. Neraca keuangan terlihat bersih—$863,7 juta dalam kas, utang jangka panjang tetap di $3,2 miliar, dan rasio leverage mereka meningkat secara signifikan menjadi 1,7X dari 2,3X setahun yang lalu. Selama setahun terakhir, saham ini naik 110%, yang merupakan kinerja luar biasa dibandingkan rekan-rekannya. Wolfspeed turun 39,9% sementara ON Semiconductor naik 18,3%, jadi posisi Coherent dalam konektivitas AI versus pertarungan powertrain EV jelas mendapatkan resonansi dari pasar.

Panduan manajemen mengisyaratkan kekuatan yang berkelanjutan dari transceiver 1,6T dan 800 gig plus sistem Switch Sirkuit Optik mereka. Mereka secara aktif meningkatkan kapasitas produksi, meningkatkan produksi wafer 6 inci di beberapa fasilitas untuk menangani permintaan yang tampaknya berkelanjutan. Portofolio produk yang dikombinasikan dengan integrasi vertikal dan manufaktur domestik memberi mereka keunggulan kompetitif nyata dalam transmisi data berkecepatan tinggi. Ini terlihat seperti perusahaan yang menjalankan tren sekuler dengan baik daripada hanya mengikuti gelombang sementara.