Baru saja mendapatkan laporan pendapatan Q2 Intuit dan saham ini naik 18,3% sejak pengumuman. Angka yang cukup solid di seluruh bidang - pendapatan mencapai $4,65 miliar dengan pertumbuhan YoY 17% dan EPS non-GAAP melonjak 25% menjadi $4,15. Segmen usaha kecil mereka juga berjalan dengan baik, dengan Solusi Bisnis Global naik 18% dan pendapatan Ekosistem Online meningkat 21%.

Yang menarik adalah bagaimana mereka memainkan angle AI. Mereka terus berbicara tentang kombinasi AI plus kecerdasan manusia yang mendorong pertumbuhan, dan Anda bisa melihatnya bekerja. Bahkan TurboTax mencatat pertumbuhan 12% musim ini meskipun pengembalian IRS secara keseluruhan menurun. Credit Karma juga melakukan pekerjaan berat dengan pertumbuhan pendapatan 23%.

Perusahaan ini bertaruh besar pada tiga hal: pengalaman AI yang disiapkan untuk Anda, menempatkan uang di pusat platform mereka, dan permainan ERP native AI ini untuk pasar menengah. Mereka berada di $300B TAM dengan penetrasi hanya 6%, jadi masih ada ruang untuk berkembang. Plus mereka baru saja menyetujui kenaikan dividen sebesar 15% dan membeli kembali $961M saham kuartal lalu.

Untuk tahun penuh FY26, mereka memandu pertumbuhan pendapatan 12-13% dengan EPS diperkirakan naik 14-15%. Tidak eksplosif tetapi solid. Satu hal yang perlu diperhatikan - bisnis ini sangat musiman sekitar musim pajak, jadi Q1 dan Q4 biasanya lebih lemah. Itu adalah faktor risiko utama.

Dari segi valuasi, diperdagangkan pada 5,73X forward P/S dibandingkan rata-rata industri 7,15X, jadi saat ini sebenarnya sedang diperdagangkan dengan diskon. Perkiraan laba juga terus meningkat. Dengan lonjakan 18,3% itu sudah diperhitungkan, pertanyaannya apakah ini akan bertahan atau ada lebih banyak potensi. Fundamental terlihat kuat tapi saya mungkin akan menunggu penurunan sebelum menambah lagi.