Jadi saya sudah mengamati siklus hype ganja selama bertahun-tahun, dan jujur saja, jika Anda berpikir untuk masuk ke ruang ini, Anda mungkin melihat saham yang salah sama sekali.

Tilray Brands adalah pilihan yang jelas yang diketahui semua orang. Dimulai sebagai perusahaan ganja murni, lalu menyadari bahwa itu tidak berhasil, jadi mereka melakukan serangkaian akuisisi. Mengakuisisi merek di seluruh bidang ganja, CBD, alkohol—intinya mencoba menjadi pengelola barang kebutuhan pokok konsumen. Terlihat cerdas di atas kertas, kan? Masalahnya, mereka telah mengencerkan saham pemegang saham secara besar-besaran. Jumlah saham meningkat lebih dari 300% dalam lima tahun, dan mereka masih belum bisa mencatat laba yang berkelanjutan. Mereka mengambil biaya penurunan nilai di mana-mana. Itu adalah tanda bahaya bahwa seluruh pivot mungkin tidak berjalan sebagaimana yang diharapkan manajemen.

Tapi begini—jika Anda benar-benar ingin terpapar mesin arus kas yang bisa melewati siklus hype ini dan tetap mendanai pertumbuhan, Altria adalah tempat peluang nyata berada. Saya tahu, saya tahu, tembakau terdengar membosankan dibandingkan hype ganja. Tapi itulah poinnya.

Altria memiliki Marlboro, yang memiliki sekitar 40,5% pangsa pasar rokok. Total pangsa pasar rokok mereka adalah 45,2%. Ya, volume rokok menurun, tapi bisnis ini tetap menghasilkan arus kas yang serius. Dan tidak seperti Tilray, mereka sebenarnya menguntungkan. Arus kas itu mendanai hasil dividen sebesar 6,1% sementara mereka secara bersamaan berinvestasi dalam produk generasi berikutnya.

Mereka mengalami beberapa kerugian—Juul tidak berhasil, taruhan ganja awal gagal, miliaran dalam penulisan biaya. Tapi inilah perbedaannya: mereka cukup kuat untuk menyerap kerugian tersebut dan terus bergerak maju. Mereka baru saja membeli NJOY, perusahaan vape. Mereka masih bereksperimen, masih mencoba menemukan pendorong pertumbuhan berikutnya.

Profil risiko sebenarnya lebih baik di sini. Dengan Tilray, Anda bertaruh pada perusahaan yang masih merugi untuk akhirnya menemukan model bisnis yang berhasil. Dengan Altria, Anda bertaruh pada bisnis dewasa yang menguntungkan dan sedang menurun—tapi yang menghasilkan cukup arus kas untuk mendanai pengembalian kepada pemegang saham dan pengembangan produk baru. Jika mereka pernah kembali ke ganja dari posisi kekuatan, itu bisa menarik.

Tilray mungkin melonjak karena hype, tentu. Tapi jika Anda benar-benar berusaha membangun kekayaan dengan permainan risiko tinggi, Altria memberi Anda peluang yang jauh lebih baik. Terus pantau volume rokok dan bagaimana mereka berkembang dengan inisiatif baru mereka. Di situlah cerita sebenarnya.