Baru saja melihat Microsoft mengalami penurunan cukup tajam setelah laporan pendapatan, dan jujur saja, pasar terlalu bereaksi di sini. Saham turun 10% meskipun perusahaan melampaui ekspektasi di seluruh bidang. Itu tepat saatnya Anda harus memikirkan membeli saat harga turun.

Izinkan saya menjelaskan mengapa penurunan ini tampak seperti titik masuk yang solid.

Pertama - Azure. Ini benar-benar mesin penggerak segala sesuatu di Microsoft saat ini. Bisnis komputasi awan ini baru saja mencatat pertumbuhan pendapatan 39% tahun-ke-tahun, yang sebenarnya melampaui panduan manajemen sendiri sebesar 37% untuk kuartal berikutnya. Itu bukan kekurangan, itu adalah keunggulan. Azure telah menjadi platform utama bagi perusahaan yang membangun dan menjalankan model AI karena memberi mereka kekuatan komputasi yang mereka butuhkan secara skala. Kita masih berada di babak awal perlombaan AI, jadi jalur pertumbuhan ini tidak akan melambat dalam waktu dekat.

Sisi kedua - OpenAI. Microsoft memiliki sekitar 27% saham di bisnis ini, yang berarti setiap kali OpenAI mendapatkan nilai, Microsoft duduk di aset yang semakin berharga. Ada pembicaraan tentang OpenAI kemungkinan akan go public akhir tahun ini, yang bisa menjadi katalis utama. Bahkan jika itu tidak terjadi segera, memiliki eksposur ke salah satu perusahaan AI paling berharga di dunia adalah bonus besar yang sebagian besar investor belum menghargai secara tepat.

Sekarang untuk bagian valuasi - dan di sinilah penurunan ini menjadi sangat menarik. Setelah penjualan, Microsoft diperdagangkan dengan kurang dari 26 kali laba masa depan. Itu adalah level yang belum kita lihat selama bertahun-tahun. Perusahaan memiliki $625 miliar dalam kewajiban kinerja yang tersisa hanya di Azure saja, yang berarti visibilitas pendapatan yang besar selama beberapa tahun ke depan. Fundamentalnya tidak berubah dengan laporan pendapatan ini. Eksekusinya masih solid, jalur pertumbuhan masih utuh, tetapi tiba-tiba saham ini sedang diskon. Ketidaksesuaian itu adalah irasionalitas pasar yang klasik.

Saya pikir orang mengejar kesempurnaan padahal mereka harus membeli kualitas dengan harga yang wajar. Microsoft telah menjadi salah satu saham teknologi terbaik selama lima tahun terakhir karena alasan ini - eksekusi yang konsisten, eksposur AI nyata melalui Azure, dan kepemilikan yang sah di OpenAI. Membeli saat harga turun ini tampak seperti langkah yang tidak perlu dipikir panjang jika Anda memikirkan beberapa tahun ke depan.