Saya telah memantau laporan inventaris gas alam dengan cermat dan ada beberapa pengaturan menarik di sini. Harga naik cukup stabil menjelang data penyimpanan EIA tersebut, dan para trader jelas memposisikan diri untuk apa yang tampak seperti penambahan yang solid lagi - mereka memperkirakan sekitar 84 Bcf. Pasar sudah mendorong harga di atas rata-rata pergerakan 200 hari, jadi momentum bullish cukup jelas.

Apa yang menarik perhatian saya adalah berapa banyak gas yang sebenarnya tersimpan pada saat itu. Laporan inventaris gas alam menunjukkan gas kerja sebesar 2.633 Bcf, yang jauh di atas norma historis - sekitar 421 Bcf lebih tinggi dari minggu yang sama tahun sebelumnya. Itu adalah cadangan yang cukup besar dalam sistem. Sementara itu, produksi di Lower 48 sebenarnya menurun menjadi 97,3 Bcf per hari dari 98,2 bulan sebelumnya, yang menarik mengingat harga melonjak 6% dalam satu hari saja.

Di sisi ekspor LNG, volume meningkat - aliran mencapai 12,7 Bcf per hari pada Mei dibandingkan 11,9 di April, dan pabrik Freeport di Texas mencapai level tertinggi selama 11 bulan. Jadi, meskipun semua penambahan penyimpanan itu, ada permintaan yang solid menarik gas keluar melalui ekspor. Itulah jenis dinamika yang dapat menjaga harga tetap didukung.

Melihat dari sisi teknikal, kontrak berjangka gas alam telah mencapai hari ke-14 berturut-turut dalam wilayah overbought - sesuatu yang belum terjadi sejak pertengahan 2016. Kontrak Juni diperdagangkan sekitar $2,842, dan saya mengamati apakah kita akan menembus $3,00 atau kembali ke rata-rata pergerakan 200 hari yang berada di sekitar $2,759. Dengan permintaan musim panas yang datang dan laporan inventaris gas alam yang menunjukkan penambahan berkelanjutan, pengaturan ini tampaknya bisa menjaga harga tetap tinggi dalam jangka pendek, meskipun pembacaan overbought selalu membuat saya berhati-hati terhadap potensi koreksi.