Baru saja menangkap sesuatu yang layak dipikirkan. Eskalasi militer besar akhir pekan lalu sudah menyebar ke pasar, dan pertanyaan yang diajukan semua orang adalah seberapa dalam ini dan berapa lama akan berlangsung.

Lihat apa yang terjadi Minggu malam. Kontrak minyak berjangka melonjak 5,5% ke atas $70 per barel karena para trader benar-benar khawatir tentang gangguan pasokan. Selat Hormuz pada dasarnya adalah jalur hidup minyak dunia—sekitar seperlima dari aliran minyak global melewati sana. Jika itu terganggu, kita berbicara tentang tekanan ekonomi yang nyata.

Namun bagian yang menarik adalah. Sementara sebagian besar saham kemungkinan akan menghadapi hambatan minggu ini, sektor tertentu diposisikan untuk mendapatkan manfaat. Saham pertahanan sudah menarik sebelum ini dimulai, terutama dengan negara-negara Eropa meningkatkan pengeluaran militer. Saya telah mengamati permainan teknologi pertahanan, dan dinamika sektor ini benar-benar menarik saat ini. Perusahaan seperti Lockheed Martin dan RTX berada dalam posisi yang menarik.

Logam mulia adalah cerita lain. Kontrak berjangka perak dan emas sudah berada pada posisi yang solid, tetapi ketidakpastian geopolitik biasanya mendorong investor ke tempat perlindungan ini. Perak terutama telah menjadi performa yang kuat, dan saham air—yang kadang diabaikan dalam percakapan ini—juga bisa menarik perhatian saat investor mencari stabilitas.

Apa yang saya pikir paling penting adalah rotasi portofolio yang kemungkinan akan kita lihat. Investor biasanya mengalihkan uang dari permainan yang lebih berisiko seperti saham kecil dan teknologi saat ketidakpastian meningkat. Itulah kekuatan pendorong utama di balik pergerakan pasar dalam skenario ini. Rute pengujian untuk sebagian besar portofolio saat ini adalah menentukan apakah akan tetap defensif atau menunggu volatilitas mereda.

Jika Anda seorang trader harian, volatilitas adalah teman Anda. Tapi jika Anda membangun posisi jangka panjang, kebijaksanaan konvensional tetap berlaku—jangan panik jual. Artinya, jika Anda lebih konservatif dan benar-benar khawatir tentang konflik berkepanjangan, ini bisa menjadi saat untuk menyeimbangkan kembali ke sektor yang lebih aman dan perusahaan yang membayar dividen.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah ini akan meningkat atau mereda. Itulah yang menentukan apakah kita berbicara tentang hari-hari rasa sakit pasar atau minggu-minggu tekanan. Bagaimanapun, posisi defensif dan paparan logam mulia layak dipertimbangkan saat ini.