Saya telah mengamati sektor perangkat lunak yang baru-baru ini benar-benar dihantam dan jujur saja, narasi seputar itu terasa terlalu satu dimensi saat ini.

Jadi begini - semua orang yakin bahwa AI generatif akan menghancurkan perangkat lunak perusahaan. Seperti, satu alat AI menggantikan semuanya. Itu adalah ketakutan yang menekan saham seperti Salesforce, Adobe, dan Intuit. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) turun 18% dari puncaknya, dan kebanyakan orang berpikir akan ada lebih banyak rasa sakit yang datang.

Tapi jika Anda benar-benar melihat apa yang terjadi dengan perusahaan-perusahaan di dalam dana ini, ceritanya berbeda. Microsoft dan Palantir telah mengintegrasikan AI ke dalam platform mereka dan itu pada dasarnya menghasilkan uang untuk mereka. Pendapatan per pengguna meningkat, bukan menurun. Dan inilah pandangan kontra yang paling banyak diabaikan investor - pelanggan perusahaan tidak akan mencabut seluruh tumpukan perangkat lunak mereka hanya untuk menghemat beberapa dolar dengan alat AI generik. Itulah bukan cara bisnis sebenarnya bekerja. Biaya beralih sangat besar, risikonya nyata, dan kebanyakan manajer tidak ingin kehilangan pekerjaan mereka karena itu.

Sementara itu, kepemilikan utama lainnya seperti Salesforce, Intuit, dan Adobe? Mereka semua membangun kemampuan AI ke dalam produk mereka yang sudah ada. Itu bukan menggantinya - itu membuat mereka lebih berharga. Anda melihat pertumbuhan pendapatan nyata, bukan keruntuhan seperti yang diprediksi semua orang.

Strategi kontra di sini cukup sederhana. Pasar menilai skenario kiamat ini di mana AI menghancurkan perusahaan perangkat lunak, tetapi hasil keuangan sebenarnya menunjukkan cerita yang sama sekali berbeda. Pertumbuhan pendapatan tetap solid di seluruh kepemilikan. Bisnis-bisnis ini beradaptasi.

Bagi siapa saja yang ingin bertaruh melawan narasi saat ini dan benar-benar mengikuti fundamentalnya, ETF ini bisa menarik saat turun. Penilaian yang tertekan dikombinasikan dengan kinerja dasar yang solid terasa seperti peluang kontra klasik. Tidak mengatakan ini pasti akan sukses besar, tetapi risiko-imbalan tampaknya lebih baik daripada yang dihargai pasar saat ini.