Saya telah melihat banyak orang menjadi bersemangat tentang ETF leverage akhir-akhir ini, dan saya rasa penting untuk benar-benar berbicara tentang mengapa Anda sebaiknya menghindarinya jika Anda berencana untuk memegangnya dalam jangka panjang.

Ambil contoh UltraPro S&P 500 ETF (UPRO). Di permukaan, terlihat luar biasa - naik 26% selama setahun terakhir dibandingkan hanya 15% untuk ETF Vanguard S&P 500 biasa. Itu perbedaan yang besar, bukan? Masalahnya, UPRO dirancang untuk memberikan 3x lipat dari pengembalian harian S&P 500. Jadi jika pasar naik 1% dalam satu hari, UPRO menargetkan kenaikan 3%. Kedengarannya seperti alat yang sempurna untuk membangun kekayaan dengan cepat.

Tapi di sinilah masalahnya menjadi rumit. Dokumentasi ETF sendiri secara harfiah memperingatkan investor: jika Anda memegangnya lebih dari satu hari, pengembalian aktual Anda bisa jauh lebih tinggi atau jauh lebih rendah dari yang diharapkan. Dan itu pun sudah sangat ringan.

Masalah utama berakar pada matematika dasar. Ketika pasar turun - dan mereka pasti akan turun akhirnya - ETF leverage akan terkena dampak jauh lebih keras. Jika sesuatu turun 50%, Anda membutuhkan kenaikan 100% hanya untuk impas. Itulah matematika yang bekerja melawan Anda selama masa penurunan. Awal 2025 adalah contoh sempurna. UPRO mengalami pukulan besar yang jauh lebih buruk daripada indeks S&P 500 biasa. Itu terperosok ke dalam lubang besar yang membutuhkan berbulan-bulan untuk keluar dari sana.

Inilah mengapa membandingkan kinerja aktual sangat penting. Ya, UPRO naik 26%, tapi itu sama sekali tidak mendekati kelipatan 3x yang seharusnya menjadi targetnya. Leverage bekerja dua arah - memperbesar keuntungan di hari yang baik tetapi benar-benar menghancurkan Anda di hari yang buruk. Seiring waktu, hari-hari buruk itu berkumpul dengan cara yang menghancurkan keunggulan leverage.

Kecuali Anda benar-benar nyaman dengan penurunan yang mengerikan selama pasar bearish, profil risiko jangka panjang ETF leverage ini tidak masuk akal. Anda mengambil risiko yang jauh lebih besar daripada potensi imbalan yang seharusnya. Jika Anda ingin membangun kekayaan nyata selama beberapa dekade, Anda mungkin lebih baik memilih dana indeks yang membosankan dan stabil. Saya tahu itu terdengar kurang menarik, tapi itulah intinya.