Baru saja menangkap hasil H1 WiseTech dan ada cukup banyak yang terjadi di sini. Saham naik sekitar 11% di Australia, diperdagangkan di A$47,71, yang memberi tahu Anda bahwa pasar membaca ini sebagai lebih positif daripada negatif meskipun ada beberapa hambatan permukaan.

Jadi inilah yang langsung menarik perhatian saya. Laba bersih turun 36% menjadi $68,1 juta, yang terdengar cukup buruk di atas kertas. Tapi selidiki lebih dalam dan ceritanya berbeda. Laba bersih inti sebenarnya naik menjadi $114,5 juta, dan itu adalah angka yang penting untuk memahami kesehatan bisnis. EBITDA naik 31% tahun-ke-tahun menjadi $252,1 juta - itu pertumbuhan yang solid dalam kinerja operasional inti.

Pendapatan melonjak 76% menjadi $672 juta, yang benar-benar mengesankan. CargoWise, lini produk utama mereka, tumbuh 12% menjadi $372,4 juta. Margin EBITDA berada di 38%, turun 13 poin dari tahun lalu, tetapi manajemen memandu untuk margin EBITDA 40-41% tahun depan, yang menunjukkan mereka melihat keuntungan efisiensi yang akan datang.

Inilah pengumuman besar: mereka memotong sekitar 2.000 posisi selama tahun fiskal 2026 dan 2027 - itu sekitar 50% pengurangan jumlah karyawan di pengembangan produk dan layanan pelanggan. Awalnya mempengaruhi tim-tim tersebut, dengan fungsi lain masuk ke dalam cakupan mulai FY27. Manajemen membingkai ini sebagai bagian dari dorongan mereka menuju pendapatan berulang dengan margin lebih tinggi dan membangun apa yang mereka sebut budaya kinerja tinggi.

Untuk panduan FY26, tidak termasuk dampak restrukturisasi, mereka mendukung pendapatan sebesar $1,39-1,44 miliar (pertumbuhan 79-85%) dan EBITDA sebesar $550-585 juta (pertumbuhan 44-53%). Dewan juga menyetujui dividen interim penuh yang franking-nya 6,8 sen, naik 1% dari tahun ke tahun.

Dinamika menarik di sini - pertumbuhan pendapatan yang kuat dan ekspansi EBITDA, tetapi mereka jelas membuat taruhan strategis bahwa memotong jumlah karyawan dan fokus pada profitabilitas daripada skala adalah langkah yang tepat. Pasar tampaknya setuju mengingat reaksi saham. Layak untuk mengamati bagaimana restrukturisasi benar-benar berjalan dalam pelaksanaan.