Baru saja mempelajari bagaimana strategi opsi sebenarnya bekerja, dan CF Industries adalah contoh yang cukup baik untuk menjelaskan mekanismenya.

Jadi opsi mulai diperdagangkan pada tanggal kedaluwarsa yang berbeda, dan saya memperhatikan sesuatu yang menarik dengan kontrak put mereka. Jika Anda berencana membeli saham CF bagaimanapun juga, menjual put dengan strike yang lebih rendah bisa menjadi langkah yang cerdas. Katakanlah put tersebut di $84 dengan premi 35 sen - Anda pada dasarnya dibayar untuk berkomitmen membeli pada harga itu. Dasar biaya aktual Anda turun menjadi $83,65 daripada membayar $95,99 hari ini. Perhitungannya sekitar diskon 12% dari harga saat ini. Ada peluang 82% bahwa opsi tersebut kedaluwarsa tidak berharga dan Anda mendapatkan premi tersebut sebagai hasil murni.

Di sisi lain, call tertutup adalah sisi lain dari koin ini. Beli saham di $95,99, lalu jual call di $107. Premi 60 sen berarti jika saham tersebut dipanggil, Anda mendapatkan total pengembalian 12%. Tidak mengubah hidup, tetapi pendapatan stabil jika Anda memegangnya bagaimanapun juga. Ada peluang 75% bahwa opsi tersebut kedaluwarsa tidak berharga dan Anda mempertahankan kedua saham dan premi tersebut.

Hal yang membuat saya tertarik adalah bagaimana volatilitas tersirat berbeda antara kontrak-kontrak ini - put menunjukkan 48% vs call di 43%, sementara volatilitas 12 bulan sebenarnya hanya 32%. Celah itu memberi tahu Anda sesuatu tentang ekspektasi pasar.

Ini bukan langkah cepat kaya, tetapi mereka adalah mekanisme yang solid bagi siapa saja yang ingin menghasilkan pengembalian tambahan dari posisi yang sudah mereka pertimbangkan. Terserah apakah Anda menginginkan perlindungan terhadap kerugian atau batasan kenaikan.