Emas sedang mengalami pergerakan yang cukup signifikan hari ini. Setelah melonjak tajam semalaman karena ketegangan geopolitik, harganya mulai menarik diri dari level tertinggi tersebut tetapi tetap berada di posisi yang sangat tinggi. Kontrak April naik $63,10 atau 1,2 persen menjadi $5.311 per ons, meskipun sebelumnya sempat menyentuh $5.434,10 — lonjakan sebesar 3,6 persen dari posisi awal.

Pergerakan ini dimulai setelah serangan AS dan Israel yang menargetkan Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, selama akhir pekan. Iran membalas dengan gelombang drone dan misil di seluruh Timur Tengah — Kuwait, UEA, Bahrain, Arab Saudi, Oman, Qatar semuanya terkena dampaknya. Kemudian hari ini, Israel meningkatkan eskalasi dengan serangan udara ke posisi Hezbollah di Beirut dan Lebanon setelah tembakan proyektil masuk ke utara Israel. Trump mengatakan ini bisa berlanjut selama empat minggu ke depan, yang tentu saja membuat orang cemas tentang kemungkinan konflik regional yang lebih luas.

Jadi, secara alami minyak mentah juga melonjak, yang menambah kekhawatiran inflasi. Tapi yang menjadi penghambat emas dari mencapai puncaknya adalah dolar AS yang sedang menguat secara signifikan, naik 1 persen terhadap indeks dolar. Ketika dolar menguat seperti ini, potensi kenaikan harga emas menjadi terbatas.

Dari sisi data, ISM baru saja merilis laporan manufaktur untuk bulan Februari. PMI tercatat di 52,4, sedikit menurun dari 52,6 di Januari tetapi tetap menunjukkan pertumbuhan (apa pun di atas 50 dihitung sebagai pertumbuhan). Ekonom memperkirakan 51,8, jadi kita melampaui ekspektasi di sana.

Emas jelas patut diperhatikan di sini. Premi geopolitik memang nyata, tetapi kekuatan dolar yang sedang tinggi membatasi kenaikan. Jika ketegangan terus meningkat seperti yang disarankan Trump, kita bisa melihat kenaikan lagi, tetapi jangan berharap harga akan bertahan jika dolar terus bergerak seperti ini.