Baru saja mengetahui bahwa AST SpaceMobile melaporkan kuartal keempat hari ini dan jujur saja, permainan broadband satelit ini terlihat cukup buruk. Pendapatan melampaui ekspektasi di angka $40,7 juta (naik 2.020% YoY), tetapi masalah sebenarnya adalah manajemen yang baru saja memangkas panduan tahun penuh 2026 dari kerugian $0,74 menjadi $0,90. Itu bukan arah yang ingin Anda lihat.

Inilah masalahnya - saham ASTS diperdagangkan mendekati $100 pada bulan Januari, kemudian melonjak di atas $120, tetapi baru saja ditutup di bawah $80 minggu lalu. Kasus bearish cukup sederhana: ya, konstelasi satelit mereka secara teknis mengesankan dan pendapatan tumbuh 250% menjadi sekitar $200 juta, tetapi valuasi benar-benar terputus dari kenyataan. Dengan kapitalisasi pasar $29B , mereka diperdagangkan pada 145X penjualan. Itu benar-benar gila. Bahkan Palantir diperdagangkan sekitar 70X dan mereka sebenarnya menguntungkan.

Perusahaan sedang membangun sesuatu yang nyata - cakupan seluler global melalui satelit langsung ke ponsel, kemitraan dengan lebih dari 50 operator seluler - tetapi mereka perlu membuktikan bahwa mereka benar-benar bisa mengeksekusi dan mencapai angka-angka ini. Jika mereka memberikan panduan yang kuat dan mendapatkan kesepakatan besar baru hari ini, mungkin saham akan rebound. Jika tidak, pasar bearish untuk ASTS ini bisa terus berlanjut.