Baru saja melihat permainan uranium dan jujur saja, cerita kebangkitan nuklir semakin menarik. Dengan permintaan daya AI dan negara-negara yang benar-benar berkomitmen pada kapasitas nuklir sekarang, harga spot uranium sedang mengalami kenaikan yang cukup pesat akhir-akhir ini.

Cameco menarik perhatian saya lagi setelah turun di bawah $120. Saham ini naik besar selama setahun terakhir tetapi penurunan ini bisa layak untuk diamati.

Inilah yang membuat mereka menonjol: mereka adalah produsen uranium terbesar kedua di dunia dan memiliki beberapa aset berkualitas tinggi. Cigar Lake dan MacArthur River/Key Lake benar-benar deposit kelas dunia. Tapi bukan hanya penambangan—kepemilikan mereka sebesar 49% di Westinghouse memberi mereka eksposur ke sisi reaktor juga. AP 1000 sedang dibangun di mana-mana saat ini. China sedang membangun 14 unit, Polandia, Bulgaria, Ukraina semuanya memesan.

Angka dari tahun 2025 cukup solid. Pendapatan tumbuh 11% menjadi $3,48 miliar, dan yang menarik—laba per saham melonjak 246% menjadi $1,35. Mereka mengalahkan ekspektasi laba sebesar 13,6% di kuartal terakhir. Posisi kas kuat di $1,2 miliar dibandingkan utang sebesar $1 miliar. Bahkan, dividen mereka meningkat 50%.

Yang menarik adalah lingkungan harga spot uranium yang kita hadapi. Naik 32% selama 12 bulan terakhir sementara sumber energi lain mengalami tekanan hebat. Itulah jenis angin sakal yang diinginkan saat Anda adalah produsen uranium. Dan dengan AS berencana melipatgandakan kapasitas nuklir hingga tiga kali lipat pada tahun 2050, permintaan tampak solid.

Westinghouse sebenarnya berbalik menguntungkan pada tahun 2025—dari kerugian $218 juta menjadi laba $58 juta. Itu adalah jenis perubahan yang membuktikan strategi diversifikasi mereka.

Jelas, penambang selalu bergantung pada harga komoditas, tetapi mengingat momentum harga spot uranium dan cerita permintaan struktural, saya tidak melihat itu menjadi hambatan utama dalam waktu dekat. Layak untuk dipantau jika Anda tertarik pada permainan transisi energi.