Baru saja memeriksa pengajuan 13F terbaru dan ada sesuatu yang menarik terjadi dengan uang besar. Tujuh manajer dana miliarder utama semuanya mengurangi atau benar-benar menjual posisi Meta mereka kuartal lalu. Kita berbicara tentang nama-nama seperti Laffont, Mandel, Druckenmiller, dan beberapa lainnya - semua penjual pada saat yang sama. Tentu, Meta naik sekitar 50% antara April dan Oktober, jadi pengambilan keuntungan masuk akal. Tapi begini: Zuckerberg terus mengalirkan capex besar ke Laboratorium Superintelligence AI-nya, dan itu mungkin membuat beberapa dari mereka takut terhadap margin jangka pendek. Simbol uang mungkin terlihat bagus di kertas, tetapi arus keluar kas untuk infrastruktur itu nyata.

Yang gila adalah di mana para investor yang sama ini menaruh uang mereka sebagai gantinya. Taiwan Semiconductor (TSMC) adalah favorit baru. Laffont membeli lebih dari setengah juta saham, Halvorsen mengambil lagi 970 ribu, dan bahkan Tepper dari Appaloosa ikut masuk. Untuk Mandel's Lone Pine Capital, ini benar-benar menjadi pegangan terbesar mereka sekarang. Ini bukan langkah acak - mereka jelas bertaruh pada dominasi TSMC dalam pembuatan chip canggih sementara permintaan AI benar-benar gila.

TSMC masuk akal jika dipikirkan. Kekurangan GPU berarti mereka memiliki kekuatan penetapan harga yang serius saat ini, dan backlog-nya besar. Tapi mereka juga bukan hanya permainan AI - mereka masih membuat chip untuk ponsel, barang IoT, kendaraan generasi berikutnya. Diversifikasi itu memberi mereka arus kas yang stabil bahkan ketika hype AI akhirnya mereda. Simbol uang itu berbeda jumlahnya ketika Anda memiliki beberapa aliran pendapatan seperti itu. Menarik bahwa uang pintar jelas memilih infrastruktur daripada media sosial saat ini.