Jadi saya telah memperhatikan sesuatu yang cukup liar di pasar akhir-akhir ini - investor ritel benar-benar mulai serius tentang obligasi sekarang. Seperti, ini dulu benar-benar wilayah institusi, tapi itu berubah dengan cepat.

Pikirkan saja. Beberapa tahun lalu, obligasi pada dasarnya adalah uang mati jika Anda mencari pengembalian. Bank sentral membanjiri pasar dengan stimulus, hasil negatif di mana-mana, dan bahkan obligasi pemerintah Austria 100 tahun pun berada di 0,4%. Pada akhir 2020, kita memiliki hampir 18 triliun dolar dalam obligasi hasil negatif yang beredar. Gila.

Lalu The Fed mulai menaikkan suku bunga. Dengan keras. Dan tiba-tiba obligasi menjadi menarik lagi. Obligasi Austria yang sama? Sekarang menghasilkan 3%. Tapi inilah bagian brutalnya - turun lebih dari 85% dari puncaknya di 2020. Obligasi jangka panjang juga benar-benar hancur, kehilangan lebih dari setengah nilainya dari puncak 2020. Seluruh pasar obligasi hasil negatif runtuh menjadi hampir tidak ada.

Tapi di situlah trader ritel melihat peluang. Saya melihat diskusi meledak di komunitas trading tentang obligasi dan kondisi makro. Tingkat bebas risiko yang sekitar 5% menarik perhatian orang - bukan hanya Wall Street, tapi peserta ritel yang sebenarnya.

Apa yang benar-benar menarik perhatian saya adalah aksi ETF. Dana yang fokus pada Treasury seperti TLT dan ZROZ muncul di mana-mana dalam daftar pantauan ritel sekarang. Volume pesan di TLT melonjak 156% dari tahun ke tahun. Orang-orang benar-benar memperhatikan hal ini. Investor ritel juga mulai masuk ke ETF Treasury yang leverage - permainan volatil seperti TBT dan TMF - mencoba memanfaatkan pergerakan harga.

Perubahan pasar obligasi ritel ini memberi tahu Anda sesuatu yang penting: orang akhirnya menyadari bahwa volatilitas dalam pendapatan tetap bisa sama intensnya dengan saham. Hasilnya sekarang benar-benar bernilai. Apakah itu langkah cerdas atau tidak tergantung pada toleransi risiko Anda, tapi tren ini nyata. Pasar obligasi tidak lagi hanya untuk institusi.