Jadi mantan kepala insinyur Lucid, Eric Bach, baru saja menjual sekitar $4 juta saham. Dia adalah SVP produk mereka dan pada dasarnya seorang insinyur top sebelum meninggalkan perusahaan bulan November lalu. Tidak terlalu menunjukkan kepercayaan, kan?

Yang jadi masalah, saham tersebut sudah anjlok 40% sejak dia pergi. Dan jujur saja, ketika melihat apa yang dihadapi perusahaan pada tahun 2026, saya agak mengerti mengapa dia keluar. Mereka membakar uang tanpa jalur menuju profitabilitas dan mereka bergantung pada dilusi saham yang konstan agar tetap bertahan. Sejak go public, mereka pada dasarnya menggandakan jumlah saham beredar sementara harga saham dipotong setengah.

Inilah masalah sebenarnya - mereka tidak bisa bersaing dari segi harga. Tesla dan Rivian sudah membuktikan bahwa Anda membutuhkan model mass-market yang terjangkau untuk menghasilkan uang nyata di EV. Lucid tertinggal bertahun-tahun di bidang itu. Kapitalisasi pasar mereka hanya $3,3 miliar dibandingkan dengan Rivian yang mencapai $15 miliar. Bahkan dengan pertumbuhan penjualan sebesar 80% yang diprediksi analis, mereka memperkirakan kerugian besar. Jadi mereka harus terus melakukan dilusi saham agar bisa bertahan.

Saya rasa Bach melihat tanda-tanda di dinding. Sebagai kepala insinyur mereka, dia mungkin tahu lebih baik dari siapa pun apakah mereka benar-benar bisa mewujudkan ini. Dan tampaknya dia memutuskan jawabannya adalah tidak. Sulit membantah strategi keluar dari insider ketika fundamentalnya terlihat seburuk ini.