Baru saja mendapatkan laporan pendapatan terbaru Broadcom dan jujur saja, cerita momentum AI menjadi semakin menarik. CEO Hock Tan pada dasarnya mengonfirmasi apa yang telah dipertaruhkan semua orang - permintaan AI tidak melambat, malah semakin cepat.

Jadi begini yang terjadi: pendapatan kuartal pertama mencapai $19,3 miliar, naik 29% dari tahun ke tahun. Itu bukan hanya melampaui ekspektasi, itu menghancurkannya. Analis memperkirakan $19,14 miliar, jadi Broadcom melewati batas itu dengan mudah. EPS yang disesuaikan mencapai $2,05 dibandingkan perkiraan konsensus sebesar $2,02.

Tapi cerita sebenarnya ada di angka AI. Pendapatan berbasis AI melonjak 106% dari tahun ke tahun menjadi $8,4 miliar. Kita berbicara tentang 12 kuartal berturut-turut pertumbuhan yang berfokus pada AI. Itu bukan sekadar lonjakan sesaat - itu tren yang berkelanjutan. Tan secara khusus menyoroti kekuatan berkelanjutan dalam solusi semikonduktor AI, dengan permintaan yang kuat untuk akselerator AI kustom dan jaringan AI yang mendorong percepatan tersebut.

Yang luar biasa adalah panduan ke depan. Tan memperkirakan pendapatan kuartal kedua sebesar $22 miliar, mewakili pertumbuhan 47% dibandingkan tahun lalu. Itu jauh di atas konsensus sebesar $20,4 miliar. Dan khusus untuk AI, dia memproyeksikan pertumbuhan 140% menjadi $10,7 miliar dalam kuartal berikutnya. Melihat ke depan lagi, Tan kini memandu untuk pendapatan chip AI sebesar $100 miliar pada tahun 2027. Itu adalah tingkat visibilitas yang menunjukkan ini bukan sekadar hype.

Cerita kas juga solid. Arus kas operasi mencapai $8,26 miliar dengan arus kas bebas sebesar $8 miliar - itu 41% dari pendapatan. Dewan baru saja menyetujui program pembelian kembali saham sebesar $10 miliar hingga akhir 2026, dan mereka mempertahankan dividen kuartalan di angka $0,65.

Apa yang menarik perhatian saya adalah valuasi. Meskipun pertumbuhan yang semakin cepat ini, saham diperdagangkan hanya pada 30 kali laba depan dan 22 kali laba yang diharapkan tahun depan. Untuk perusahaan yang menghadirkan momentum berbasis AI seperti ini, itu terasa sebagai harga masuk yang wajar. Saham sudah naik 69% dalam setahun terakhir, tetapi jika proyeksi Tan terpenuhi, mungkin masih ada ruang untuk pertumbuhan lebih jauh. Layak dipantau jika Anda mengikuti permainan infrastruktur AI.