Baru saja mendengar kabar bahwa TPB mengalami tekanan minggu ini - turun 33% setelah laporan pendapatan. Saya telah memantau ini karena bisnis kantung nikotin mereka benar-benar mengesankan, tetapi tampaknya Wall Street tidak menyukai apa yang mereka dengar tentang panduan 2026.

Jadi inilah yang sedang terjadi: Turning Point memiliki produk tradisional seperti permen kunyah Stoker's dan kertas Zig-Zag, tetapi mesin pertumbuhan sebenarnya adalah kantung nikotin Oral Modern mereka. Kuartal lalu mereka menumbuhkan segmen itu sebesar 266% dari tahun ke tahun menjadi $41,3 juta. Itu luar biasa. Masalahnya, ketika membandingkan produk permen kunyah vs produk isian, kantung pada dasarnya menggerogoti pasar tradisional - mereka nyaman, tidak mencolok, dan jujur tampaknya menang dengan pengguna muda.

Masalahnya? Untuk mengembangkan bisnis kantung nikotin ini, mereka sedang menginvestasikan uang ke dalam pemasaran dan distribusi saat ini, yang menghancurkan keuntungan jangka pendek. Mereka memandu pendapatan Modern Oral sebesar $180 juta-$190M pada 2026, yang besar, tetapi pendapatan kuartal pertama diperkirakan akan turun secara signifikan. Itu membuat investor ketakutan.

Tapi inilah halnya - saham diperdagangkan dengan rasio P/S sebesar 3,7, yang sebenarnya cukup masuk akal untuk perusahaan yang tumbuh secepat ini di pasar dengan ekonomi unit yang solid. Jika Anda percaya cerita pertumbuhan kantung nikotin ini berlanjut, penurunan ini mungkin layak dipertimbangkan. Masih naik 50% selama setahun terakhir meskipun penurunan minggu ini.