Baru saja melihat pasar EV lagi dan ada sesuatu yang layak diperhatikan saat ini. Semua orang membicarakan nama-nama besar, tetapi saya pikir dua saham yang terus diabaikan sebenarnya sedang menunggu beberapa katalis menarik menuju akhir 2026.

Nio dan Rivian berada di posisi yang cukup berbeda, tetapi keduanya bisa mengejutkan investor yang telah mengabaikan mereka. Nio telah melaksanakan dengan jauh lebih baik daripada yang disadari kebanyakan orang - angka 2025 mereka menunjukkan 326.028 pengiriman, yang merupakan lonjakan 47% dari 2024. Itu adalah pertumbuhan yang tidak biasa dilihat dari sebagian besar produsen EV saat ini, terutama dengan pasar yang semakin padat. Mereka melakukan ini melalui kombinasi lineup sedan dan SUV inti mereka, ditambah merek baru Onvo dan Firefly yang diluncurkan tahun lalu dan menyasar pasar massal. Jaringan penggantian baterai mereka sekarang memiliki lebih dari 3.500 stasiun, yang menjadi keunggulan kompetitif nyata. Plus mereka benar-benar mendorong ke Eropa sekarang, yang mengurangi ketergantungan pada China yang menjadi kekhawatiran semua orang.

Situasi Rivian berbeda. Mereka sebenarnya mengalami kesulitan - pengiriman menurun 18% di 2025 menjadi 42.247 kendaraan. Tapi inilah halnya: mereka akan meluncurkan SUV R2, yang akan jauh lebih murah daripada lineup mereka saat ini. Itu bisa menjadi titik balik. Wall Street memperkirakan Rivian akan menumbuhkan pendapatan sebesar 29% tahun ini dan kemudian mempercepat ke pertumbuhan 65% di 2027. Itu perubahan yang cukup dramatis jika R2 mendapatkan daya tarik.

Kesenjangan valuasi juga sangat mencolok. Nio diperdagangkan di bawah 1x penjualan sementara Rivian di bawah 3x penjualan. Bandingkan dengan pemain mapan dan Anda bisa melihat mengapa produsen EV neo ini masih memiliki ruang untuk berkembang meskipun pasar sedang mendingin. Sektor EV secara umum diperkirakan akan tumbuh dengan CAGR 32,5% hingga 2030 seiring model baru menjadi lebih terjangkau dan efisien.

Kedua perusahaan masih membakar uang di garis bawah, tetapi mereka serius dalam mengambil margin - memproduksi lebih banyak secara internal, mengurangi biaya. Rivian bahkan menjual kredit energi bersih untuk menstabilkan profitabilitas jangka pendek. Jika salah satu dari mereka mencapai profitabilitas atau menunjukkan pertumbuhan yang semakin cepat, pasar akan menyesuaikan harga mereka secara drastis mengingat valuasi yang sudah sangat tertekan. Itulah jenis taruhan asimetris yang layak dipertimbangkan saat ini di ruang EV.