Saya akan jujur denganmu -- jika seseorang bertanya mengapa saya memegang Pfizer dan tidak berniat menjualnya, jawabannya cukup sederhana. Saya sudah terlibat di dalamnya, dan saya tidak melihat alasan untuk keluar.

Pfizer mengalami masa sulit belakangan ini, tidak diragukan lagi. Sahamnya lambat, rata-rata hanya mendapatkan kenaikan tahunan 6,5% selama 15 tahun terakhir, dan sebenarnya turun 8,8% per tahun selama tiga tahun terakhir. Tapi inilah yang menarik perhatian saya dan membuat saya tetap berinvestasi: dividen itu saat ini berada di tingkat 6,4% hasilnya. Kita berbicara tentang perusahaan yang telah membayar dividen kuartalan selama 349 kali berturut-turut. Itu 29 tahun pembayaran tanpa gangguan. Anda tidak akan melihat konsistensi seperti itu di mana-mana.

Lihat, Pfizer adalah perusahaan farmasi raksasa dengan kapitalisasi pasar sekitar $154 miliar. Mereka sudah ada sejak 1849 -- mereka bertahan dari Perang Sipil, Depresi Besar, semuanya. Ketika COVID melanda, mereka menjadi nama yang dikenal di rumah tangga dengan vaksin dan pengobatan Paxlovid mereka. Produk-produk itu menghasilkan uang bagi mereka, tetapi tentu saja aliran pendapatan itu telah menormalisasi. Pasar telah menyesuaikan harga saham sesuai, yang sebenarnya membuatnya menarik saat ini. Rasio P/E ke depan berkisar sekitar 8,8, di bawah rata-rata lima tahun sebesar 9,8.

Apa yang membuat saya tidak pergi? Rencana pengembangan mereka. Ya, beberapa obat utama mereka menghadapi masa paten yang akan berakhir -- itu nyata. Tapi perusahaan tidak diam saja. Mereka memiliki 102 kandidat dalam pengembangan, dengan 32 di antaranya dalam uji coba Tahap 3 tahap akhir. Mereka bahkan berinvestasi dalam obat GLP-1, yang saat ini menjadi fokus perhatian pasar. Pada 2025, mereka menginvestasikan $10,4 miliar ke R&D. Itu uang serius untuk inovasi.

Pertumbuhan dividen tidak luar biasa -- rata-rata sekitar 3% kenaikan tahunan selama lima tahun -- tetapi stabil dan dapat diandalkan. Itu sebenarnya yang menarik bagi saya. Saya tidak bertaruh ini akan menjadi saham yang melambung tinggi. Saya mengumpulkan pendapatan itu sementara perusahaan bekerja pada generasi produk berikutnya.

Angka terbaru menunjukkan pendapatan turun 3% dari tahun ke tahun, tetapi itu karena produk COVID mulai memudar. Jika dikurangi, Anda mendapatkan pertumbuhan operasional 9% di kuartal keempat, dengan pertumbuhan operasional 6% sepanjang 2025. Itu menunjukkan bisnis inti berjalan cukup baik.

Saya tidak akan berpura-pura ini adalah situasi beli dan lupakan. Anda perlu memantau kemajuan pipeline mereka dan memastikan dividen tetap berkelanjutan. Tapi saat ini, dengan valuasi ini dan hasilnya, saya dengan senang hati tetap di tempat. Menurut saya, jika Anda mencari pendapatan stabil dan percaya pada eksekusi R&D mereka, ini juga bisa cocok untuk Anda. Cukup lakukan riset tentang pipeline mereka sebelum berkomitmen -- di situlah cerita sebenarnya berkembang.