Saya telah memantau pasar energi cukup dekat akhir-akhir ini, dan memang ada beberapa sinyal campuran yang sedang berlangsung. Minyak mentah WTI Maret ditutup sedikit turun pada hari Jumat, dengan harga minyak mentah mengalami penurunan setelah laporan PDB AS datang lebih lemah dari perkiraan di angka 1,4% dibandingkan 2,8%. Penurunan semacam itu selalu membuat para trader takut karena menandakan permintaan energi yang lebih rendah ke depan.

Yang menarik adalah harga minyak mentah tidak jatuh lebih dalam dari yang seharusnya. Pelemahan dolar memberikan dukungan, dan jujur saja, situasi di Timur Tengah menjaga harga tetap di bawah batas bawah. Trump telah meningkatkan tekanan terhadap Iran secara keras - berbicara tentang serangan militer terbatas jika mereka tidak bernegosiasi tentang program nuklir. Jika sesuatu benar-benar terjadi di sana, itu bisa sangat besar untuk pasar energi karena Iran memompa lebih dari 3 juta barel per hari. Plus ada Selat Hormuz yang harus dipikirkan - 20% dari aliran minyak global melewati sana.

Di sisi pasokan, situasinya cukup berantakan. Ada 290 juta barel minyak mentah Rusia dan Iran yang saat ini hanya duduk di penyimpanan mengapung, yang bersifat bearish. Tapi Ukraina terus menyerang kilang dan kapal tanker Rusia, yang mengurangi pasokan. OPEC+ menghentikan peningkatan produksi selama kuartal pertama, mencoba mengelola situasi surplus global ini. EIA bahkan memotong perkiraan surplus global mereka menjadi 3,7 juta barel per hari, jadi setidaknya ada yang berpikir bahwa situasi ini akan menjadi lebih ketat.

Persediaan sangat beragam - minyak mentah AS 6% di bawah rata-rata musiman, yang sebenarnya cukup ketat, tetapi bensin 3,3% di atas rata-rata. Itu memberi tahu Anda bahwa permintaan mungkin melemah. Rig minyak AS juga mendekati level terendah selama 4 tahun, turun dari 627 pada tahun 2022. Jadi jika digabungkan semuanya, harga minyak mentah pada dasarnya terjebak di antara sinyal permintaan yang lemah dan risiko geopolitik. Tidak mudah untuk membuat prediksi saat ini.