Saya telah memperhatikan semakin banyak buzz tentang opsi 0DTE belakangan ini, dan jujur saja, ada alasan bagus mengapa. Jika Anda belum familiar dengan mereka, izinkan saya menjelaskan apa yang telah berubah di pasar opsi.

Jadi, apa sebenarnya opsi 0DTE itu? Pada dasarnya, ini adalah kontrak opsi yang kedaluwarsa di akhir hari perdagangan saat Anda membelinya. Segala sesuatu tentang nilainya bergantung pada apa yang terjadi pada harga aset dasar hari itu. Bagi trader berpengalaman, ini sebenarnya tempat uang nyata berada karena potensi pengembalian yang gila-gilaan yang ditawarkan oleh hal-hal ini.

Permainan benar-benar berubah pada tahun 2022 ketika CBOE memperluas opsi 0DTE pada SPX ke semua lima hari perdagangan dalam seminggu. Sebelumnya, Anda terbatas pada kedaluwarsa mingguan. Sekarang Anda bisa memperdagangkannya setiap hari, dan volume perdagangan benar-benar meledak. Goldman Sachs melaporkan bahwa hampir 50% dari seluruh volume perdagangan SPX sekarang adalah perdagangan 0DTE. Itu besar sekali.

Mengapa ini menjadi masalah besar? Beberapa alasan. Pertama, jika Anda menebak pergerakan harga jangka pendek dengan tepat, Anda bisa mendapatkan keuntungan pada hari yang sama tanpa menanggung risiko semalam. Kedua, likuiditasnya luar biasa dibandingkan opsi lain, sehingga Anda mendapatkan spread yang ketat dan benar-benar bisa keluar dari posisi dengan harga yang layak. Ketiga, memiliki 0DTE tersedia setiap hari berarti Anda memiliki fleksibilitas lebih besar untuk bermain dalam berbagai kondisi pasar dan bereaksi terhadap berita.

Sekarang, saham 0DTE yang paling populer adalah SPX dan SPY karena mereka memiliki likuiditas terbaik. Kebanyakan saham reguler hanya menawarkan 0DTE sekali sebulan atau sekali seminggu, dan eksekusinya tidak akan sebersih itu. Satu hal yang perlu diingat: membuka dan menutup posisi 0DTE dihitung sebagai perdagangan harian, jadi Anda membutuhkan setidaknya $25k untuk menghindari aturan PDT. Jika Anda hanya menahannya sampai kedaluwarsa, Anda baik-baik saja.

Strategi yang digunakan orang bervariasi, tetapi menjual 0DTE jauh lebih populer daripada membelinya. Logikanya sederhana: jika opsi berakhir di luar uang saat kedaluwarsa, nilainya nol, jadi Anda mempertahankan premi. Tingkat kemenangan tinggi, kan? Masalahnya adalah volatilitas bisa berayun keras selama hari itu, jadi Anda mungkin melihat kerugian unrealized yang mengerikan meskipun akhirnya Anda menang.

Dua strategi yang mendominasi ruang 0DTE adalah iron condors dan iron butterflies. Iron condor pada dasarnya adalah menjual spread put dan spread call sekaligus, bertaruh harga tetap dalam rentang tertentu. Keuntungan maksimal sudah dikunci saat masuk, dan kerugian maksimal juga sudah ditentukan. Iron butterflies mirip, tetapi Anda menjual opsi pada harga saat ini, yang berarti Anda mengumpulkan premi lebih besar di awal karena opsi tersebut lebih mahal.

Hal utama tentang perdagangan 0DTE adalah bahwa itu membutuhkan manajemen aktif. Pasar bisa bergerak cepat dalam satu hari, jadi Anda tidak bisa hanya mengatur dan melupakan. Tetapi jika Anda tahu apa yang Anda lakukan, kombinasi decay theta yang bekerja menguntungkan dan fleksibilitas untuk menyesuaikan posisi sepanjang hari membuat opsi 0DTE benar-benar menarik bagi trader jangka pendek.