Baru saja menangkap penurunan laba terbaru dari Palantir dan jujur saja, angka-angkanya cukup liar. CEO Alex Karp tidak berlebihan saat mengatakan hasilnya melebihi bahkan ekspektasi paling ambisius mereka. Kita berbicara tentang pendapatan mencapai $1,40 miliar dengan lonjakan 70% dari tahun ke tahun. Itu jenis percepatan yang membuat Anda duduk dan memperhatikan.

Inilah yang menonjol: laba per saham yang disesuaikan mencapai $0,25, naik 79%, yang mengalahkan konsensus analis sebesar $0,23. Tapi cerita sebenarnya? Segmen komersial AS mereka benar-benar menghancurkan. Pendapatan di sana melonjak 137% menjadi $507 juta. Itu adalah Platform AI mereka yang menggerakkan pertumbuhan, dan sekarang menyumbang 36% dari total pendapatan.

Angka nilai kontrak memberi tahu Anda sesuatu yang penting tentang pipeline mereka. Mereka menutup total nilai kontrak sebesar $4,26 miliar kuartal lalu, naik 138% dari tahun ke tahun. Bahkan lebih mencolok adalah nilai kesepakatan yang tersisa sebesar $4,38 miliar, naik 145% dari tahun lalu. Itu pada dasarnya adalah visibilitas mereka ke pertumbuhan masa depan, dan tampaknya cukup solid.

Metode arus kas sama mengesankannya. Arus kas operasional mencapai $777 juta dengan margin 55%, dan arus kas bebas yang disesuaikan mencapai $791 juta. Skor Rule of 40 mereka mencapai 127%, yang merupakan angka yang membunuh narasi tentang perlambatan pertumbuhan.

Sekarang, saham diperdagangkan pada 105 kali laba yang diharapkan tahun depan, jadi tidak ada yang akan memberi tahu Anda bahwa ini murah. Tapi inilah intinya: ini adalah kuartal ke-10 berturut-turut pertumbuhan pendapatan yang semakin cepat. Manajemen memandu untuk setidaknya 61% pertumbuhan pendapatan di 2026 setelah mencapai 56% di 2025. Itu bukan perusahaan yang kehabisan tenaga.

Jelas ada volatilitas yang harus dikelola di sini, dan valuasi ini tidak untuk semua orang. Jika Anda mempertimbangkan eksposur, rata-rata biaya dolar ke dalam posisi kecil di bagian spekulatif portofolio Anda bisa masuk akal. Cerita adopsi AI masih memiliki jalur, dan Palantir berada tepat di tengah-tengahnya.