Baru saja memeriksa pasar Jerman pagi ini dan DAX bergerak naik tetapi hampir tidak - hanya kenaikan 0,12%, berada di sekitar 24.931. Saham perbankan memikul sebagian besar beban di sini, yang masuk akal mengingat kekuatan sektor yang telah kita lihat. Deutsche Bank dan Commerzbank keduanya naik sekitar 2%, jadi di situlah kenaikan DAX benar-benar berasal.

Suasana terasa cukup hati-hati meskipun. Semua orang menunggu menit-menit rapat Fed dan volume perdagangan tipis - mungkin karena hari libur AS. Menarik untuk dicatat bahwa DAX, yang berasal dari indeks utama Jerman, cenderung sensitif terhadap sinyal ekonomi Eropa yang lebih luas. Beberapa nama besar seperti Siemens sebenarnya turun 2,7%, sementara Heidelberg Materials naik 2,3%. Campuran secara keseluruhan.

Apa yang menarik perhatian saya adalah data produksi industri Zona Euro yang baru saja keluar. Produksi sebenarnya turun 1,4% bulan-ke-bulan di bulan Desember - penurunan pertama dalam empat bulan. Itu tidak bagus. Dari perspektif Jerman, DAX menunjukkan betapa saling terkaitnya semuanya, karena kelemahan semacam ini menyebar ke seluruh indeks. Secara tahunan, hanya naik 1,2% sekarang dibandingkan 2,2% di November, jadi momentum jelas melambat. Volkswagen sempat menjadi pembicaraan sebelumnya tentang mengurangi biaya sebesar 20% pada tahun 2028 tetapi mengembalikan keuntungan tersebut, jadi investor saat ini tidak terlalu yakin.