Baru saja menangkap sesuatu yang menarik dari Jensen Huang Nvidia yang mungkin menjelaskan mengapa pasar akhir-akhir ini salah menilai saham perangkat lunak.

Jadi begini - ada salah paham yang meluas tentang bagaimana AI agenik sebenarnya akan bekerja. Kebanyakan orang tampaknya berpikir bahwa agen AI akan hanya menghasilkan perangkat lunak baru dari awal, yang pada dasarnya akan membunuh seluruh industri SaaS. Narasi itu telah menghantam keras saham perangkat lunak, dan valuasi telah mengalami penurunan besar. Kita berbicara tentang penurunan kapitalisasi pasar sebesar 1,6 triliun dolar di seluruh sektor sejak awal tahun.

Tapi Huang menentangnya. Pandangannya cukup berbeda dari apa yang dikatakan para bearish. Dia berpikir bahwa sistem AI agenik sebenarnya akan berfungsi lebih sebagai pengguna alat perangkat lunak yang ada daripada pengganti mereka. Dengan kata lain, agen-agen ini akan bekerja dalam ekosistem saat ini, bukan menghancurkannya. Itu berarti permintaan yang meningkat untuk platform perangkat lunak yang saat ini sedang diabaikan orang.

Ada baiknya memikirkan logika di sini. Huang memiliki sudut pandang yang unik - GPU Nvidia mendukung hampir semua pelatihan dan penerapan AI canggih yang sedang berlangsung saat ini. Jadi ketika dia membuat kutipan ini dan menentang narasi bearish tentang perangkat lunak, dia tidak hanya berbicara berdasarkan kepentingannya sendiri secara jelas. Dia sebenarnya menyarankan bahwa pasar telah membalikkan titik infleksi ini secara fundamental.

Kesempatan nyata mungkin adalah bahwa perusahaan perangkat lunak tidak akan terganggu - mereka akan diperkuat. Agen yang menggunakan Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe - itu sebenarnya meningkatkan proposisi nilai. Perusahaan seperti ini bisa melihat parit kompetitif mereka menjadi lebih kuat, bukan lebih lemah.

Jelas selalu ada kemungkinan beberapa alat AI baru akhirnya mengganggu model bisnis tertentu. Itu adil. Tapi jika bacaan Huang tentang ini benar, penjualan perangkat lunak yang menurun mungkin sebenarnya menciptakan peluang beli yang nyata di nama-nama berkualitas dengan posisi kompetitif yang kuat. Waktu yang menarik untuk memperhatikan bagaimana ini berkembang selama beberapa kuartal ke depan.