Baru saja saya mendapatkan laporan laba rugi Q1 dari SL Green dan ada beberapa hal menarik yang sedang terjadi di pasar kantor Manhattan saat ini. REIT mencatat kerugian sebesar $0,30 per saham untuk kuartal ini, yang merupakan penurunan cukup tajam dari keuntungan $0,20 yang mereka raih tahun lalu. FFO mencapai $1,40 per saham, turun secara signifikan dari $3,07 di Q1 2024, jadi angka-angkanya pasti mengalami tekanan.

Tapi inilah yang menarik perhatian saya - mereka masih melakukan penyewaan. Menandatangani 45 kesepakatan kantor yang mencakup lebih dari 600 ribu kaki persegi dalam kuartal ini, yang menunjukkan masih ada permintaan jika Anda memiliki produk yang tepat. Masalahnya, sewa rata-rata untuk sewa baru sekitar 3,1% di bawah apa yang mereka dapatkan sebelumnya, jadi Anda melihat adanya penekanan di pasar Manhattan. Tingkat hunian saat ini berada di 91,8% dengan pipeline lebih dari 1,1 juta kaki persegi, dan manajemen berharap dapat meningkatkan ke 93,2% menjelang akhir tahun.

Di sisi investasi, mereka menutup akuisisi 500 Park Avenue untuk $130M dan mengambil bagian mitra mereka di 100 Park Avenue. Mereka juga memperluas bisnis layanan khusus mereka - sekarang mengelola $4,8 miliar dalam penugasan aktif dengan tambahan $10,9 miliar yang ditunjuk. Kepemimpinan di bawah Marc Holliday terus menavigasi apa yang jelas merupakan periode transisi untuk properti kantor Manhattan.

Pengakuan keberlanjutan juga solid - Pemimpin Sektor GRESB dengan penunjukan Bintang Hijau. NOI kas toko yang sama sebenarnya naik 2,4% tidak termasuk pendapatan penghentian sewa, jadi operasi dasar tidak runtuh meskipun angka utama. Layak untuk memperhatikan bagaimana tren hunian akan berkembang selama beberapa kuartal ke depan.