Baru saja melihat sesuatu yang menarik tentang bagaimana investor kontra bermain di pasar ini. Kamu tahu Burry, orang yang terkenal melakukan short terhadap krisis perumahan? Nah, dana miliknya, Scion, akhir-akhir ini melakukan beberapa langkah berani yang menarik perhatian saya.

Jadi inilah strateginya: setelah hampir mengosongkan seluruh portofolio mereka di kuartal 1 (yang ternyata adalah waktu yang sempurna sebelum penjualan besar bulan April), Burry dan timnya mulai membeli secara besar-besaran di kuartal 2. Tapi bukan yang jelas-jelas - mereka mengejar dua saham yang benar-benar dihancurkan tahun ini.

Yang pertama adalah UnitedHealth. Raksasa layanan kesehatan ini dihancurkan, turun sekitar 41% di titik terburuknya. Kenapa? Perusahaan sangat meremehkan biaya medis untuk tahun 2025, dan sekarang mereka memperkirakan pengeluaran sebesar $6,5 miliar lebih tinggi dari yang diproyeksikan. Itu menurunkan panduan laba mereka dari $29,50-$30 menjadi $16 per saham. Plus ada penyelidikan DOJ terhadap praktik penagihan Medicare Advantage mereka. Situasi cukup suram, kan? Tapi di sinilah Burry melihat peluang - dia langsung membeli sekitar 20.000 saham dan lagi 350.000 melalui opsi panggilan panjang. Pemain besar lain seperti Buffett juga ikut melompat.

Teorinya tampaknya: ya, United punya masalah nyata saat ini, tapi mereka tetap menjadi penanggung asuransi kesehatan terbesar di negara ini. Kekuatan harga itu penting. Neraca keuangan mereka sebenarnya tetap kokoh - mereka menghasilkan arus kas operasional yang solid dengan hasil arus kas bebas lebih dari 9% dan mempertahankan dividen 3%. Burry mungkin berpikir bahwa sebagian besar berita buruk sudah tercermin dalam harga.

Play kedua adalah Lululemon, turun hampir 47% tahun ini. Mereka menghadapi tantangan - masalah rantai pasokan, tarif, konsumen yang lebih berhati-hati dalam pengeluaran barang mewah, dan booming olahraga pas-COVID yang mulai memudar. Tapi Burry tetap membeli 50.000 saham langsung plus 400.000 melalui opsi panggilan. Langkah menarik karena Lulu sebenarnya mengalahkan perkiraan laba di kuartal terakhir mereka, mereka punya kas sebesar $1,3 miliar tanpa utang, dan mereka berencana menaikkan harga untuk mengimbangi dampak tarif. Saat ini diperdagangkan pada 13,5x laba forward.

Apa benang merah di sini? Kedua saham dihancurkan, tapi keduanya memiliki fundamental dan neraca keuangan yang kuat. Burry tampaknya bertaruh bahwa tantangan jangka pendek sudah sepenuhnya tercermin dalam harga, dan perusahaan-perusahaan ini memiliki kekuatan finansial untuk bertahan dan berkembang nanti. Strategi kontra klasik - membeli saat semua orang panik.

Waktu dari langkah-langkah Burry ini layak diperhatikan. Setelah berhasil menebak penurunan pasar di bulan April, dia jelas tetap tajam dalam mencari di mana nilai sejati tersembunyi.