Baru saja menonton pasar mata uang dan wow, dolar sedang dalam tren kenaikan akhir-akhir ini. Melonjak lebih dari 1% untuk mencapai tertinggi 3 bulan setelah minyak melonjak ke puncak 8,5 bulan, yang pada dasarnya menghancurkan harapan akan lebih banyak pemotongan suku bunga Fed yang akan segera terjadi. Pasar uang sekarang memperkirakan hanya ada 37 basis poin pemotongan untuk tahun ini daripada 60 yang mereka perkirakan minggu lalu. Itu adalah perubahan besar dan itu menjaga dolar tetap kuat.

Euro sedang dihantam dalam situasi ini, turun 1,3% hari ini ke level terendah 3 bulan sendiri. Tidak membantu bahwa gas alam Eropa baru saja melonjak 24% ke level tertinggi 3 tahun, yang akan mengganggu pertumbuhan zona euro. Meski saya katakan data inflasi yang baru mereka rilis lebih kuat dari perkiraan, jadi setidaknya ECB punya alasan untuk tetap hawkish dalam kebijakan suku bunga.

Emas dan perak? Justru dihancurkan. Emas dalam dolar turun lebih dari 5% hari ini, perak turun 9%. Masuk akal ketika dolar menguat sedemikian keras dan hasil obligasi naik di mana-mana. Investor tampaknya menjual posisi logam mulia untuk menutupi kerugian di saham. Meski begitu, masih ada dukungan dasar dari bank sentral - China diam-diam menambah cadangan emas selama 15 bulan berturut-turut, yang menarik. Dan dengan semua kekacauan geopolitik di Timur Tengah dan Ukraina, permintaan safe-haven masih ada. Hanya saja belum cukup untuk melawan kekuatan dolar saat ini.