Mencari-cari gambaran pendapatan untuk awal 2026 dan sebenarnya ada sesuatu yang cukup menarik terjadi di balik semua kebisingan pasar.

Jadi begini - semua orang cukup pesimis tentang Mag 7 dan saham teknologi belakangan ini. Ketegangan geopolitik, kekhawatiran tentang valuasi perangkat lunak, pertanyaan tentang apakah perusahaan mega-cap ini dapat membenarkan pengeluarannya. Alasan yang adil, jujur. Tapi jika Anda menyelami ekspektasi pendapatan sebenarnya, ceritanya jauh berbeda dari sentimen tersebut.

Untuk kuartal 1 2026, pendapatan S&P 500 diperkirakan tumbuh sekitar 11,3% dari tahun ke tahun. Angka yang solid. Tapi yang menarik - jika Anda menghapus sektor Teknologi, pertumbuhan itu turun menjadi hanya 5%. Jadi pada dasarnya, Teknologi yang mengangkut seluruh pasar saat ini. Sektor ini saja diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 23,7% dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 21,2%. Itu bukan hanya mengalahkan sisa pasar, itu berada di liga yang benar-benar berbeda.

Melihat ke depan sektor mana yang benar-benar menunjukkan momentum pendapatan positif, tentu saja Teknologi memimpin, tetapi Keuangan juga terlihat kuat dengan pertumbuhan 19%. Bahan Dasar naik 14,6%, Otomotif 12,9%, Jasa Bisnis 7,3%. Sepuluh sektor secara total diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan positif. Tapi penyebarannya nyata - Teknologi dan Keuangan pada dasarnya mengangkut semua yang lain.

Yang menarik perhatian saya adalah tren revisi. Meskipun semua negativitas yang Anda lihat di Twitter tentang saham-saham ini, perkiraan pendapatan untuk Teknologi sebenarnya telah naik sejak Oktober. Itu berlawanan dengan apa yang Anda harapkan jika tesis bearish benar. Sementara itu, revisi menjadi negatif di bidang lain. Jadi Anda memiliki dinamika menarik di mana pasar khawatir tentang satu hal, tetapi ekspektasi laba sebenarnya bergerak ke arah yang berlawanan.

Gambaran yang lebih luas adalah bahwa profitabilitas perusahaan tidak hanya bertahan - tetapi sebenarnya membaik. Perkiraan terus direvisi ke atas, terutama di sektor-sektor yang paling penting untuk pengembalian indeks. Apakah itu akan bertahan atau berbalik mungkin sangat bergantung pada apakah Teknologi dapat terus memenuhi ekspektasi tinggi ini, tetapi untuk saat ini data pendapatan jelas menunjukkan pandangan yang lebih optimis daripada sentimen pasar saat ini.