Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang Nvidia yang layak ditelusuri. Sahamnya datar selama enam bulan terakhir sementara sektor semikonduktor secara keseluruhan melonjak 39%. Itu adalah perbedaan yang cukup tajam, dan membuat orang bertanya - apakah ini puncaknya, atau masih ada lagi potensi di dalamnya?

Inilah yang menarik perhatian saya. Pendapatan Nvidia telah melampaui ekspektasi - naik 50% dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal 2026. Dan konsensus memperkirakan lonjakan pendapatan sebesar 57% menjelang akhir tahun. Tapi yang perlu diperhatikan: margin ditekan di paruh pertama karena mereka meningkatkan produksi Blackwell secara besar-besaran untuk memenuhi permintaan. Kabar baiknya? Manajemen mengatakan mereka menargetkan margin kotor sekitar 70-75% tahun fiskal berikutnya, naik dari kisaran 71-73% yang baru saja mereka capai. Itu peningkatan yang berarti.

Ketika Anda menggabungkan ekspansi margin dengan apa yang seharusnya menjadi backlog yang cukup besar dan masih tumbuh, Anda melihat potensi pertumbuhan pendapatan sebesar 65% di tahun fiskal 2027 saja. Dan itu sebelum memperhitungkan prosesor generasi berikutnya Vera Rubin yang akan dirilis akhir tahun ini. Dari apa yang saya lihat, chip ini seharusnya memberikan lonjakan performa eksponensial dibandingkan Blackwell, yang bisa menarik minat pelanggan secara serius.

Sekarang di sinilah bagian yang menarik bagi para penggemar valuasi. Jika kita melihat perkiraan pendapatan tahun fiskal 2028 sekitar $9,90 per saham, dan Nvidia diperdagangkan dengan rasio 30x pendapatan (yang sebenarnya merupakan diskon dari rasio 31,5x Nasdaq-100), maka harga sahamnya mendekati $300. Dan sejujurnya, itu tidak tampak seperti hal yang mustahil sama sekali. Pendapatan bisa dengan mudah tumbuh lebih cepat dari 28% yang diperkirakan analis untuk tahun berikutnya, yang berarti angka sebenarnya bisa lebih tinggi.

Saya tidak mengatakan ini pasti - tidak ada yang pernah pasti. Tapi perhitungan Nvidia mencapai $300 tampak cukup masuk akal dari posisi saya. Jejak pendapatannya solid, margin sedang membaik, dan prosesor generasi berikutnya akan segera hadir. Apakah Anda sudah berinvestasi atau sedang mempertimbangkan, masih ada ruang untuk pertumbuhan di sini.