Baru saja melihat Zebra Technologies melonjak besar pagi ini - saham melompat sekitar 20% saat pembukaan. Ternyata angka Q4 mereka solid tetapi jujur saja cerita sebenarnya adalah panduan ke depan yang baru saja mereka keluarkan. Manajemen datang jauh lebih optimis daripada yang diharapkan Wall Street untuk kuartal berikutnya.

Penjualan Q4 mencapai $1,48 miliar (naik 10,6% YoY) dan laba per saham tercatat sebesar $4,33 yang disesuaikan. Tidak ada yang gila di sana, cukup sesuai dengan konsensus. Tapi kemudian mereka memandu untuk pendapatan $1,48 miliar kuartal berikutnya dengan EPS $4,18 - kedua angka ini jauh di atas perkiraan Street saat ini. Itulah yang membuat orang bersemangat.

Yang menarik tentang Zebra adalah mereka pada dasarnya bermain di angle infrastruktur AI tanpa menjadi permainan AI yang jelas. Mereka melakukan pelacakan inventaris dan pengelolaan data untuk pengecer, produsen, layanan kesehatan, rantai makanan cepat saji - semua tempat yang perlu mendigitalkan operasi. Alat pengumpulan data yang mereka sediakan sangat cocok untuk analisis AI. Manajemen bahkan menyebutkan bagaimana mereka diposisikan sebagai pemasok solusi AI untuk operasi bisnis garis depan.

Tantangan margin sedang datang - biaya chip memori diperkirakan akan menekan keuntungan hingga 2026. Tapi mereka tetap memandu pertumbuhan laba meskipun begitu, yang merupakan hal yang solid. Saham diperdagangkan pada 2,7x penjualan dan 28x laba trailing, tetapi P/E forward hanya 14x, jadi valuasi terlihat masuk akal jika cerita pertumbuhan tetap bertahan.